2025年3月25日   周二   農(nóng)歷二月廿六

國(guó)際新聞

1. 美國(guó)對(duì)委內(nèi)瑞拉能源貿(mào)易加征25%關(guān)稅，全球能源供應(yīng)鏈承壓
   美國(guó)政府宣布對(duì)與委內(nèi)瑞拉進(jìn)行石油和天然氣貿(mào)易的國(guó)家征收25%的二級(jí)關(guān)稅，引發(fā)委內(nèi)瑞拉外交部強(qiáng)烈反對(duì)，稱此舉違反國(guó)際貿(mào)易規(guī)則并威脅采取國(guó)際法律行動(dòng)。該政策直接影響依賴委內(nèi)瑞拉重油的國(guó)家（如印度、中國(guó)），可能導(dǎo)致全球重油供應(yīng)短期趨緊，推高煉化成本。若長(zhǎng)期執(zhí)行，或加速南美能源貿(mào)易格局重構(gòu)，巴西、圭亞那等國(guó)的原油出口份額可能提升。

2. 智利銅礦罷工持續(xù)，銅價(jià)逼近歷史峰值
   智利國(guó)家銅業(yè)公司（Codelco）罷工進(jìn)入第14天，銅精礦日產(chǎn)量缺口擴(kuò)大至3.2萬(wàn)噸，LME銅庫(kù)存降至7.3萬(wàn)噸（2015年以來(lái)最低），推動(dòng)銅價(jià)單日上漲2.1%至11,700美元/噸，距離2011年歷史峰值（12,190美元/噸）僅差4.2%。秘魯Las Bambas銅礦仍未復(fù)產(chǎn)，全球精煉銅供應(yīng)缺口或擴(kuò)大至55萬(wàn)噸，下游新能源車企成本壓力加劇，特斯拉宣布部分車型線束改用鋁材替代銅材。

3. 中俄深化能源與礦產(chǎn)合作
   中俄簽署聯(lián)合聲明，加強(qiáng)油氣、煤炭、電力等能源合作，并在冶金、化肥等大宗商品領(lǐng)域發(fā)展長(zhǎng)期互惠供應(yīng)合作，共同維護(hù)全球能源安全。

4. 力拓公司公布2024年鐵礦石和銅產(chǎn)量

   據(jù)MiningWeekly報(bào)道，國(guó)際礦業(yè)巨頭力拓公司宣布，其在皮爾巴拉地區(qū)的鐵礦山2024年第四季度及全年產(chǎn)量下降，原因是資源量耗竭以及超出尋常的降雨。生產(chǎn)率提高未能完全抵消這些影響。力拓第四季度和全年鐵礦石產(chǎn)量分別為7420萬(wàn)噸和28460萬(wàn)噸，降幅都在1%。

5. 巴里克公司暫停馬里金礦生產(chǎn)

   據(jù)Mining.com網(wǎng)站援引路透社報(bào)道，巴里克黃金公司（Barrick Gold）周一宣布，由于馬里政府試圖沒收其金庫(kù)存，公司將不得不暫停魯盧-貢克托（Loulo-Gounkoto）金礦生產(chǎn)。

國(guó)內(nèi)新聞

1. 內(nèi)蒙古輕稀土價(jià)格加速下行，企業(yè)加速中重稀土布局
   內(nèi)蒙古巴彥淖爾市新稀土礦環(huán)評(píng)終審?fù)ㄟ^(guò)，規(guī)劃年產(chǎn)能7萬(wàn)噸稀土氧化物（鑭、鈰占比85%）預(yù)計(jì)2026年二季度投產(chǎn)，輕稀土價(jià)格周內(nèi)再跌3.2%（鑭：11.2萬(wàn)元/噸），對(duì)外依存度或降至0.5%以下。五礦集團(tuán)宣布投資50億元啟動(dòng)江西離子型稀土提純項(xiàng)目，重點(diǎn)突破釹、鏑等高附加值中重稀土分離技術(shù)，目標(biāo)2027年實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能翻倍。

2. 甘肅今年以來(lái)出讓礦業(yè)權(quán)48宗總價(jià)9億余元

   近日，甘肅省網(wǎng)上公開掛牌出讓26宗礦業(yè)權(quán)，吸引81家企業(yè)參與競(jìng)拍。這26宗礦業(yè)權(quán)主要分布在隴南、白銀和河西走廊區(qū)域，包括敦煌紅柳溝北釩多金屬礦詳查、金昌道溝一帶金礦詳查、山丹平坡礦區(qū)東部煤炭勘探等，成交總價(jià)達(dá)4.28億元。今年以來(lái)，該省已出讓礦業(yè)權(quán)48宗，成交總價(jià)9.09億元，實(shí)現(xiàn)礦業(yè)權(quán)出讓“開門紅”。 

3. 內(nèi)蒙古又一地發(fā)現(xiàn)金礦！

   3月18日呼和浩特市自然資源局完成全市第一宗金礦探礦權(quán)轉(zhuǎn)采礦權(quán)新立登記工作，武川縣奎素外圍巖金礦。

   據(jù)悉，此次，完成登記的金礦為武川縣星豪礦業(yè)有限公司內(nèi)蒙古自治區(qū)武川縣奎素外圍巖金礦，位于武川縣西烏蘭不浪鎮(zhèn)。經(jīng)過(guò)多年勘查，該礦區(qū)累計(jì)查明巖金礦石量57萬(wàn)噸（金屬量5.331噸），礦山建設(shè)規(guī)模6萬(wàn)噸/年，屬于中型礦山。

4. 《山東省綠色礦山建設(shè)管理辦法》實(shí)行動(dòng)態(tài)管理，下月起施行

   近日，山東省印發(fā)新修訂的《山東省綠色礦山建設(shè)管理辦法》，進(jìn)一步規(guī)范綠色礦山的建設(shè)與申報(bào)、評(píng)估與核查、監(jiān)督與管理等工作，加快推動(dòng)山東礦業(yè)綠色高質(zhì)量發(fā)展?！掇k法》自4月1日起施行。

礦業(yè)企業(yè)動(dòng)態(tài)

1. 紫金礦業(yè)低碳銅獲歐盟長(zhǎng)期訂單，溢價(jià)優(yōu)勢(shì)鞏固
   紫金礦業(yè)與歐洲某頭部電纜制造商簽訂5年期低碳銅供應(yīng)協(xié)議，2025年三季度起每年交付15萬(wàn)噸（碳排放強(qiáng)度0.8噸CO?/噸），溢價(jià)達(dá)120-150美元/噸，較傳統(tǒng)銅產(chǎn)品利潤(rùn)率高40%1。公司同步啟動(dòng)剛果（金）銅礦綠電改造，目標(biāo)2026年綠電使用比例提升至70%。

2. 力拓阿根廷鋰鹽湖項(xiàng)目技術(shù)驗(yàn)證完成，資本開支縮減
   力拓阿根廷Rincon鋰鹽湖項(xiàng)目完成“吸附法+膜分離”直接提鋰技術(shù)（DLE）工業(yè)化驗(yàn)證，資本開支較可研報(bào)告降低15%，水資源消耗降至傳統(tǒng)工藝的30%1。項(xiàng)目計(jì)劃2027年投產(chǎn)，年產(chǎn)能5萬(wàn)噸碳酸鋰，已鎖定寶馬、寧德時(shí)代等客戶90%產(chǎn)能。

大宗商品價(jià)格與市場(chǎng)趨勢(shì)

注：匯率按1美元=6.79人民幣折算，數(shù)據(jù)來(lái)源LME、上海鋼聯(lián)、Wind。

國(guó)內(nèi)政策與行業(yè)監(jiān)管

1. 自然資源部辦公廳關(guān)于印發(fā)《首批找礦裝備升級(jí)、研發(fā)、推廣、替換清單》的通知

   各省、自治區(qū)、直轄市自然資源主管部門，新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)自然資源局，中國(guó)地質(zhì)調(diào)查局及部其他直屬單位，各有關(guān)單位：

   　　為深入貫徹落實(shí)習(xí)近平生態(tài)文明思想和習(xí)近平總書記關(guān)于保障國(guó)家能源資源安全的重要指示批示精神，在新一輪找礦突破戰(zhàn)略行動(dòng)中積極踐行綠色發(fā)展理念，加快構(gòu)建現(xiàn)代化裝備體系，自然資源部新一輪找礦突破戰(zhàn)略行動(dòng)辦公室根據(jù)《關(guān)于加強(qiáng)新一輪找礦突破戰(zhàn)略行動(dòng)裝備建設(shè)的指導(dǎo)意見》，梳理形成《首批找礦裝備升級(jí)、研發(fā)、推廣、替換清單》（以下簡(jiǎn)稱《清單》）?，F(xiàn)將《清單》印發(fā)你們，請(qǐng)結(jié)合實(shí)際，鼓勵(lì)各有關(guān)單位加快找礦裝備升級(jí)、研發(fā)、推廣與替換。

   　　自然資源部辦公廳

   　　2025年3月12日

2. 國(guó)家能源局公布《2025年能源行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)計(jì)劃立項(xiàng)指南》

   日前，由國(guó)家能源局綜合司印發(fā)的《2025年能源行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)計(jì)劃立項(xiàng)指南》。《指南》圍繞能源行業(yè)管理和產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要，明確了2025年能源行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)立項(xiàng)重點(diǎn)方向和工作要求，旨在持續(xù)完善能源行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)體系，以標(biāo)準(zhǔn)支撐能源高質(zhì)量發(fā)展。

國(guó)內(nèi)技術(shù)創(chuàng)新與可持續(xù)實(shí)踐 

1. 智能化與綠色化

1. 礦山智能化建設(shè)加速，無(wú)人礦山、智能開采技術(shù)普及。

2. 綠色勘查、開采成為戰(zhàn)略部署，新法專章規(guī)定礦區(qū)生態(tài)修復(fù)，推動(dòng)環(huán)保投入。

2. 技術(shù)突破

1. 低品位鈮資源利用、超微細(xì)粒鈦鐵礦回收技術(shù)突破，盤活大量資源。

2. 自主大洋鉆探船“夢(mèng)想”號(hào)入列，提升深海找礦能力。

風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇提示

風(fēng)險(xiǎn)：

• 地緣政治風(fēng)險(xiǎn)：美國(guó)對(duì)委內(nèi)瑞拉能源貿(mào)易加征關(guān)稅或?qū)е轮赜凸?yīng)短期緊張，煉化企業(yè)成本增加10%-15%；印尼鎳礦出口政策動(dòng)態(tài)調(diào)整或推高中資企業(yè)本土化投資成本30%-40%。

• 價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)：輕稀土價(jià)格加速下行可能擠壓中小企業(yè)利潤(rùn)空間，部分企業(yè)毛利率或跌破10%。

機(jī)遇：

• 貴金屬配置窗口：美聯(lián)儲(chǔ)6月降息概率升至98%，黃金、白銀價(jià)格上行通道明確，具備資源增儲(chǔ)能力的龍頭礦企（如山東黃金）或受益，黃金ETF持倉(cāng)量周內(nèi)增5.8%。

• 新能源金屬需求爆發(fā)：中國(guó)2025年首批專項(xiàng)債中65%投向新能源基建，鋰（儲(chǔ)能裝機(jī)量同比+80%）、鈷（三元電池需求復(fù)蘇）二季度需求或環(huán)比增長(zhǎng)30%-35%，關(guān)注贛鋒鋰業(yè)、華友鈷業(yè)等標(biāo)的。

編制說(shuō)明：本報(bào)告綜合地緣政治動(dòng)態(tài)、產(chǎn)業(yè)鏈供需數(shù)據(jù)及政策文件，結(jié)合技術(shù)創(chuàng)新與市場(chǎng)趨勢(shì)，深度解析礦業(yè)領(lǐng)域短期波動(dòng)與長(zhǎng)期結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。數(shù)據(jù)覆蓋LME、上海有色網(wǎng)及國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，引用來(lái)源已標(biāo)注。