（數(shù)據(jù)來源：公開市場(chǎng)監(jiān)測(cè)平臺(tái)，單位統(tǒng)一為人民幣，截至15:00）
貴金屬行情解析
1. 貴金屬核心品種報(bào)價(jià)
| 地緣政治風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)回升 | ||||
| 供應(yīng)擾動(dòng)緩解 | ||||
| 需求結(jié)構(gòu)性分化 | ||||
| 補(bǔ)庫周期啟動(dòng) | ||||
| 半導(dǎo)體與醫(yī)療雙支撐 |
2. 關(guān)鍵市場(chǎng)動(dòng)態(tài)
黃金
：上海黃金交易所AU(T+D)合約持倉量增加23%，反映投機(jī)資金入場(chǎng)；倫敦金現(xiàn)溢價(jià)升至8美元/盎司，創(chuàng)年內(nèi)新高。 鉑族金屬
：南非礦業(yè)協(xié)會(huì)稱，2025年鉑系金屬供應(yīng)缺口或擴(kuò)大至50萬盎司，主要因深層礦開采成本上升2。
基本金屬市場(chǎng)深度剖析
1. 核心基本金屬報(bào)價(jià)
| 供應(yīng)端擾動(dòng)消退 | ||||
| 成本驅(qū)動(dòng)邏輯 | ||||
| 政策紅利釋放 | ||||
| 印尼政策博弈 | ||||
| 緬甸供應(yīng)鏈危機(jī) |
2. 結(jié)構(gòu)性矛盾與投資機(jī)會(huì)
銅市博弈焦點(diǎn)
：Codelco下調(diào)年度產(chǎn)量指引至132萬噸（-7%），但中國精煉銅進(jìn)口溢價(jià)跌至$50/噸，反映短期供應(yīng)寬松。 鋁行業(yè)趨勢(shì)
：云南電解鋁復(fù)產(chǎn)進(jìn)度超預(yù)期（已恢復(fù)80萬噸產(chǎn)能），但歐洲能源價(jià)格反彈或觸發(fā)新一輪減產(chǎn)潮。
小金屬及稀土市場(chǎng)全景透視
1. 關(guān)鍵小金屬品種報(bào)價(jià)
| 面板行業(yè)復(fù)蘇 | ||||
| 永磁材料需求分化 | ||||
| 儲(chǔ)氫合金爆發(fā) | ||||
| 鋼鐵行業(yè)拖累 | ||||
| 航空材料升級(jí) |
2. 稀土市場(chǎng)核心矛盾
輕稀土
：北方稀土掛牌價(jià)持平，但包頭磁材企業(yè)開工率提升至75%，反映光伏逆變器需求回暖。 重稀土
：鏑鐵合金價(jià)格維穩(wěn)，緬甸離子礦進(jìn)口受限導(dǎo)致氧化鏑庫存降至1,200噸（-15%）。
礦產(chǎn)品供需格局深度解析
1. 核心礦產(chǎn)品報(bào)價(jià)
| 庫存高壓與需求疲軟 | ||||
| 氟化工產(chǎn)業(yè)鏈升級(jí) | ||||
| 澳洲產(chǎn)能沖擊 | ||||
| 再生鉛替代效應(yīng) |
2. 戰(zhàn)略性礦產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警
鋰資源
：全球鋰輝石庫存積壓至80萬噸，但智利鹽湖提鋰成本已跌破$8,000/噸，高成本礦山面臨出清壓力。 鎳供應(yīng)
：印尼RKAB審批延遲導(dǎo)致鎳生鐵產(chǎn)量增速放緩，但濕法中間品（MHP）產(chǎn)能釋放加速，硫酸鎳成本下移。
非金屬材料市場(chǎng)趨勢(shì)與創(chuàng)新應(yīng)用
1. 關(guān)鍵非金屬品種報(bào)價(jià)
| 綠色建材爆發(fā) | |||
| 半導(dǎo)體材料升級(jí) | |||
| 新能源應(yīng)用 | |||
| 消費(fèi)升級(jí)驅(qū)動(dòng) |
2. 技術(shù)革新與市場(chǎng)重塑
石墨烯復(fù)合材料
：動(dòng)力電池用石墨烯導(dǎo)電劑成本下降40%，寧德時(shí)代新型電極中試線已采用該技術(shù)。 陶瓷基復(fù)合材料
：航空航天領(lǐng)域碳化硅纖維增強(qiáng)陶瓷（CMC）采購量同比增長50%，推動(dòng)高純非金屬礦產(chǎn)升級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示與策略建議
貴金屬策略
：短期關(guān)注黃金ETF持倉變化，若SPDR
