鎳
【市場回顧】
1、盤面情況：滬鎳NI2402下跌820至129440元/噸，指數(shù)減少8131手，LME鎳庫存增4218噸至62022噸；
2、現(xiàn)貨情況：鎳價單邊上漲400-800元/噸，金川鎳升水下調(diào)150至3500元/噸，俄鎳升水下調(diào)100至-250元/噸，電積鎳升水下調(diào)200至1200元/噸，硫酸鎳均價持平于26400元/噸；
【重要資訊】
1、印尼勞工組織表示，數(shù)百名鎳業(yè)工人周三舉行了和平集會，要求提高工作安全標(biāo)準(zhǔn)，并對遇難者家屬給予更好的賠償。就在三天之前，印尼發(fā)生了一起特大火災(zāi)事故，導(dǎo)致18人死亡，另有40多人受傷。該勞工組織聲稱，如果他們的要求得不到滿足，將升級為罷工行動。不過，印尼莫羅瓦利工業(yè)園發(fā)言人Dedy Kurniawan表示，工業(yè)園區(qū)的運營并未受到影響，并補充稱公司官員正在與工人代表進行談判。
【交易策略】
1、單邊：LME庫存持續(xù)增加，鎳價窄幅震蕩，上漲乏力。供需暫無矛盾，鎳鐵、硫酸鎳、前驅(qū)體價格均保持平穩(wěn)，節(jié)前現(xiàn)貨市場成交清淡，資金減倉為主，盤面窄幅震蕩。建議觀望過節(jié)。（以上觀點僅供參考，不做為入市依據(jù)）
不銹鋼
【市場回顧】
1、盤面情況：SS2402合約下跌15收于14000元/噸，指數(shù)持倉增加1364手；
2、現(xiàn)貨市場：冷軋報13400-13700元/噸，熱軋13200-13300元/噸，冷熱軋基本持平。
【重要資訊】
1、據(jù)Mysteel統(tǒng)計，2023年12月國內(nèi)43家不銹鋼廠預(yù)計粗鋼產(chǎn)量273.0萬噸，月環(huán)比減少8.5%，同比減少10.6%。1月排產(chǎn)273.7萬噸，環(huán)比增加0.3%，同比增加14.7%。
2、據(jù)Mysteel統(tǒng)計，全國主流市場不銹鋼78倉庫口徑社會總庫存80.52萬噸，周環(huán)比下降5.51%。其中冷軋不銹鋼庫存總量47.16萬噸，周環(huán)比下降1.23%，熱軋不銹鋼庫存總量33.36萬噸，周環(huán)比下降10.97%。本期全國主流市場不銹鋼78倉庫口徑社會庫存呈現(xiàn)九連降，消化速度有所加快。本周臨近元旦假期有部分需求釋放，陪家亦多在交付節(jié)前訂單，疊加月底代理結(jié)算消化，因此全國不銹鋼社會庫存呈現(xiàn)去庫態(tài)勢。
【交易策略】
1、單邊：鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示，不銹鋼社會庫存加速去化。四季度連續(xù)三個月減產(chǎn)有助于庫存消化。近期鋼廠復(fù)產(chǎn)帶動原料價格上漲，盤面拉高給出套保利潤，與1月排產(chǎn)增加相符。節(jié)前現(xiàn)貨收尾工作，預(yù)計期現(xiàn)市場窄幅震蕩，建議觀望過節(jié)。（以上觀點僅供參考，不做為入市依據(jù)）
銅
【市場回顧】
1、期貨：昨日倫銅下跌，收于8615美元/噸，跌81美元/噸，跌幅0.93%。滬銅主力收于69030元/噸，跌470元/噸，跌幅0.68%，滬銅指數(shù)減倉9018手至40.18萬手。
2、現(xiàn)貨：昨日LME銅庫存增加1725噸，的里雅斯特倉庫增加2000噸；COMEX銅庫存下降346短噸至18215短噸。
【重要資訊】
1、美國上周初請失業(yè)金人數(shù)上升，表明第四季就業(yè)市場繼續(xù)降溫。數(shù)據(jù)顯示，12月23日止當(dāng)周，初請失業(yè)金人數(shù)增加1.2萬至21.8萬人，高于路透調(diào)查預(yù)估的21萬人；續(xù)請失業(yè)金人數(shù)增加1.4萬人至187.5萬。
2、【興奇集團：江西科力銅業(yè)（一期）15萬噸陽極板投產(chǎn)三期項目總投資約62億】據(jù)興奇集團官微消息：2023年12月24日，中力資源控股有限公司旗下江西科力銅業(yè)有限公司（一期）投產(chǎn)儀式在中力資源綠色智造產(chǎn)業(yè)基地隆重舉行。江西中力資源控股有限公司是興奇集團循環(huán)綠色制造板塊的重點布局，江西科力銅業(yè)有限公司是江西中力資源控股有限公司設(shè)立的全資子公司。項目計劃分三期實施：第一期項目每年可生產(chǎn)15萬噸陽極板，固定資產(chǎn)投資約3億元，達(dá)產(chǎn)后年產(chǎn)值約100億元。第二期項目計劃投產(chǎn)后每年可智造25萬噸符合國家質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)的高韌性銅桿，固定資產(chǎn)投資約6億元，達(dá)產(chǎn)后年產(chǎn)值約150億元。第三期項目計劃以投產(chǎn)后每年可智造20萬噸陰極銅以及銅合金產(chǎn)業(yè)鏈延伸項目，固定資產(chǎn)投資約12億元，達(dá)產(chǎn)后年產(chǎn)值約200億元。
【交易策略】
1單邊：昨日美元指數(shù)反彈，銅價承壓回落。不過目前銅基本面狀態(tài)表現(xiàn)不錯，全球顯性庫存只有24萬噸，僅能維持3.43天的消費量。而且最近供應(yīng)干擾多，不僅有礦的問題，而且國內(nèi)冶煉廠狀況也頻發(fā)，西南地區(qū)某冶煉廠將停產(chǎn)、江蘇地區(qū)冶煉廠產(chǎn)能利用率下降，新投產(chǎn)冶煉廠進度緩慢。預(yù)計在基本面的支撐下，銅價難以持續(xù)下跌。
(以上觀點僅供參考，不作為入市依據(jù))
鋅
【市場回顧】
1、盤面情況：美元指數(shù)觸底反彈，LME鋅漲至前高后承壓調(diào)整，跌15美元至2627美元/噸，國內(nèi)ZN2402漲30元至21520元/噸，窄幅震蕩，滬鋅指數(shù)減倉131手至17.3萬手；
2、現(xiàn)貨情況：周四現(xiàn)貨市場表現(xiàn)較弱，北方地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)鍍鋅開工率下滑，天津、廣東地區(qū)現(xiàn)貨升水下滑明顯，成交稀少，上海升水小幅回落，周四上海地區(qū)對01合約報100~120元，較上一日下跌20；
【重要資訊】
1、近日，中國恩菲與新疆昆侖鋅業(yè)有限責(zé)任公司簽訂了新疆火燒云鉛鋅礦60萬噸/年鉛鋅冶煉工程（以下簡稱“新疆火燒云鉛鋅冶煉工程”）總承包合同。新疆火燒云鉛鋅冶煉工程建成后將成為世界年產(chǎn)量最大的氧化鉛鋅礦冶煉項目。新疆火燒云鉛鋅冶煉工程礦石原料來自中國第一大、世界第六大的新疆火燒云鉛鋅礦，年處理氧化鉛鋅礦250萬噸，將在新疆和田形成一座產(chǎn)鋅錠56萬噸/年、鉛錠11萬噸/年的鉛鋅冶煉生產(chǎn)基地。
【交易策略】
1、單邊：美元指出跌至百元關(guān)口心里關(guān)口觸底反彈，金屬共振承壓，此前鋅因供應(yīng)端減產(chǎn)及成本支撐驅(qū)動的反彈也漲至震蕩區(qū)間上沿。而基本面方面近期供需雙弱，礦端季節(jié)性減產(chǎn)，鋅礦進口明顯減少，而需求端因北方環(huán)保限產(chǎn)鍍鋅開工率下滑，從技術(shù)圖形來看，LME觸碰前高，或?qū)⒊袎赫{(diào)整。
2、套利：暫時觀望。
3、期權(quán)：暫時觀望（以上觀點僅供參考，不做為入市依據(jù)）
氧化鋁
【市場回顧】
1、期貨市場：隔夜氧化鋁窄幅震蕩，主力AO2403漲24元收于3317元/噸；
2、現(xiàn)貨市場：周四現(xiàn)貨價格維持上漲，漲至3250~3300元/噸，環(huán)比上一日漲100元/噸，山西XF成交一筆3300元/噸的貨物，此外據(jù)悉港口成交3180元/噸。
【重要資訊】
1、根據(jù)中國氣象愛好者公眾號研究數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)一月中上旬之前會維持大面積天氣轉(zhuǎn)暖和霧霾天氣，預(yù)計環(huán)保限產(chǎn)對礦石開采及氧化鋁焙燒持續(xù)至1月中上旬，或?qū)砉?yīng)的持續(xù)偏緊，支持現(xiàn)貨價格在此期間維持強勢。
2、周四鄭州地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)較為嚴(yán)格，一度報至紅色預(yù)警，在此前減產(chǎn)的基礎(chǔ)上，洛陽市某氧化鋁企業(yè)新增一臺焙燒設(shè)備停產(chǎn)，影響日產(chǎn)量近千噸。
【交易策略】
1、單邊：現(xiàn)貨市場的跟進上漲進一步提振了盤面的情緒，現(xiàn)貨價格目前漲至3250~3300元/噸靠攏，盤面目前幾內(nèi)亞事件的交易因素雖然淡化，當(dāng)前裝船數(shù)據(jù)來看，24年Q1預(yù)計暫時不受影響，但是潛在風(fēng)險仍存，短期來看驅(qū)動更依賴于現(xiàn)貨市場的情緒，預(yù)計在一月上旬前維持強勢，盤面的高度仍需關(guān)注現(xiàn)貨市場成交高價，目前維持強勢。
2、期權(quán)：暫時觀望（以上觀點僅供參考，不做為入市依據(jù)）
電解鋁
【市場回顧】
1、期貨市場：隔夜鋁價回落，LME鋁價跌28.5美元或1.19%至2367美元/噸，滬市AL2402跌75元至19475元/噸，滬鋁指數(shù)減倉1459手至51.1萬手；
2、現(xiàn)貨市場：周四現(xiàn)貨市場表現(xiàn)一般，無錫地區(qū)低庫存之下挺價惜售，佛山地區(qū)逢漲積極拋售，鞏義地區(qū)因重污染天氣限產(chǎn)接貨意愿下降升水大跌。
3、能源成本方面：天氣轉(zhuǎn)暖，需求走弱，價格繼續(xù)下調(diào)，港口交投氛圍冷清，下游少量需求壓價采購，貿(mào)易商報價偏弱運行，5500CV，935元/噸（0）；5000CV，817元/噸（-3）；4500CV，706元/噸（-3）
【重要資訊】
1、據(jù)外電12月28日消息，LME倉庫鋁本周增加42400噸至551050噸，為6月19日以來最高水平。交易商表示，他們一直預(yù)計會有更多俄羅斯金屬被運往LME的儲存設(shè)施，最新的11月份數(shù)據(jù)顯示，俄羅斯產(chǎn)地可用鋁庫存的比例為78.8%。
2、周四國內(nèi)電解鋁社會庫存小幅去化，鋁錠庫存減少0.5萬噸至40.9萬噸，鋁棒庫存減少0.4萬噸至8萬噸。
3、據(jù)外電12月28日消息，直接參與價格談判的三位人士表示，一些日本鋁買家已經(jīng)同意向全球生產(chǎn)商支付的1月-3月船期鋁升水價為每噸90美元。這一數(shù)字低于10月-12月當(dāng)季的每噸97美元生產(chǎn)商最初的報價為95美元。日本是亞洲主要的鋁進口國，其同意每季度支付的原鋁相對于倫敦金屬交易所(LME)現(xiàn)貨價格的升水為該地區(qū)設(shè)定了基準(zhǔn)。
【交易策略】
1、單邊：美元指數(shù)跌至百元心里關(guān)口觸底反彈，金屬價格共振承壓，疊加此前鋁價大漲至震蕩區(qū)間上沿，刺激更多交倉出現(xiàn)，LME庫存開始增加，市場壓力開始顯現(xiàn)。國內(nèi)方面，目前市場對鋁價樂觀情緒較高，一致性樂觀預(yù)過高，近期北方環(huán)保限產(chǎn)對需求端存在一定的壓制，短期來看鋁價或?qū)⒊袎赫{(diào)整。
2、套利：暫時觀望；
3、期權(quán)：輕倉試3、期權(quán)：輕倉試空，買入AL2403-P-19000，成本206元/噸；
錫
【市場回顧】
1、盤面情況：隔夜LME錫報收25680美元/噸，跌幅0.47%。滬錫主力合約夜盤報收212490元/噸，較前一交易日下跌2110元/噸；
2、現(xiàn)貨情況：上?，F(xiàn)貨錫錠報價214000元/噸，較上一交易日持平；海外LME最新庫存水平為7705噸，較上一交易日減40噸。LME0-3M貼水至230美元/噸，較前一交易日貼水縮小7美元/噸，依然反映海外錫錠需求疲軟。
【重要資訊】
1.目前手機銷量、庫存已觸底，華為回歸率先引領(lǐng)復(fù)蘇；PC經(jīng)過2022年去庫存，今年環(huán)比呈現(xiàn)復(fù)蘇。2024年在華為提高出貨量目標(biāo)、蘋果或發(fā)新品及產(chǎn)業(yè)鏈周期向上的預(yù)期下，疊加國產(chǎn)化率提升驅(qū)動，消費電子有望快速發(fā)展。更長遠(yuǎn)來看AI技術(shù)變革帶動大機遇。2023年作為AI元年，大模型、人工智能等釋放生產(chǎn)力變革潛力。消費電子景氣周期主要是由技術(shù)進步引發(fā)的新需求所驅(qū)動，因此消費電子+AI將有望成為新一輪擴張的主動力。
2.慮到政策環(huán)境持續(xù)寬松向好，以及經(jīng)濟預(yù)期改善趨勢下，家電內(nèi)需有望在2024年內(nèi)迎來階段性回暖。對比其他消費板塊，家電行業(yè)估值仍處于較低水平，特別是相較輕工制造板塊估值修復(fù)力度明顯偏弱。
【交易策略】
雖然緬甸佤邦當(dāng)局并未明確當(dāng)?shù)劐a礦何時復(fù)產(chǎn)，但市場普遍預(yù)期難于在明年2月份之前恢復(fù)，而在此之前，預(yù)期后續(xù)將有更多當(dāng)?shù)剡x礦廠面臨原料緊缺情況。受近期數(shù)家冶煉企業(yè)的減產(chǎn)或停產(chǎn)檢修通告的影響，以及緬甸佤邦地區(qū)選礦廠開工率保持較低水平，供應(yīng)端總體形勢趨緊。短期內(nèi)錫市或維持供需雙弱的局面，近期受宏觀氛圍和資金推動影響錫價出現(xiàn)反彈，但基本面驅(qū)動較弱，關(guān)注22萬元/噸壓力位，后續(xù)關(guān)注佤邦復(fù)產(chǎn)等相關(guān)政策。
?。ㄒ陨嫌^點僅供參考，不做為入市依據(jù)）
鉛
【市場回顧】
1、盤面情況：隔夜LME鉛報收2084美元/噸，與前一交易日下跌0.14%。滬鉛主力合約夜盤報收15850元/噸，較前一交易日下跌25元/噸；
2、現(xiàn)貨情況：上海市場1#電解鉛均價15625元/噸，較上一交易日漲75元/噸。LME鉛庫存較前一交易日去庫3200噸錄得124550噸。
【重要資訊】
1.原生鉛冶煉企業(yè)陸續(xù)進入檢修，其中包含交割品牌企業(yè)，安徽地區(qū)再生精鉛冶煉廠或因天氣污染限產(chǎn)通知出現(xiàn)超預(yù)期減產(chǎn)，鉛錠供應(yīng)地域性收緊，另外，廢電瓶價格延續(xù)反彈也為鉛價帶來較強成本支撐。鉛價橫盤整理數(shù)日后小幅上漲，部分企業(yè)逢低采購，市場成交情況稍稍好轉(zhuǎn)。
2.目前我國電動自行車行業(yè)已經(jīng)從高速增長期過度到成熟期，行業(yè)增速開始放緩，市場上電動自行車保有量達(dá)到較高水平，截至2022年末我國的兩輪電動車保有量3.5億左右。在新國標(biāo)的實施、綠色出行等因素推動下，電動自行車鋰電市場需求呈快速增長態(tài)勢，預(yù)計明年新車市場中鋰電池占比約達(dá)30%。
【交易策略】
原料端成本抬升邏輯不改，鉛精礦與廢電瓶供應(yīng)偏緊，廢電瓶價格逐日上漲，成為鉛價運行的強支撐。1月春節(jié)前下游原料備庫將逐漸兌現(xiàn)，嚴(yán)寒天氣下，汽車替換相關(guān)蓄電池板塊經(jīng)銷商積極備庫，可能出現(xiàn)的供需錯配使市場對未來鉛價存在一定期待。近期鉛價連續(xù)走高，短期關(guān)注16000元/噸一線阻力，后續(xù)注意蓄企備貨意愿及再生鉛企業(yè)廢料回收情況。
?。ㄒ陨嫌^點僅供參考，不做為入市依據(jù)）
貴金屬
【市場回顧】
1、貴金屬市場:受美元指數(shù)和美債收益率小幅反彈影響，貴金屬整體小跌。倫敦金白天一度逼近2090大關(guān)，但未能站穩(wěn)此處，最終失守2070關(guān)口，收跌0.6%，報2066.64美元/盎司，倫敦銀收跌1.5%，報23.93美元/盎司。受外盤驅(qū)動，夜盤滬金主力合約收跌0.4%，報482.22元/克，滬銀主力合約收跌1%，報6028元/千克。
2、美元指數(shù)：受技術(shù)性調(diào)整和美國勞動力市場仍具韌性的影響，美元指數(shù)暫時止跌反彈，重回101關(guān)口上方，最終收漲0.24%，報101.23；
3、美債收益率：10年期美債收益率同樣反彈，重回3.8%關(guān)口上方，最終收報3.844，實際收益率相應(yīng)反彈至1.68%。
4、人民幣匯率：人民幣匯率收漲0.44%，收于7.1124，創(chuàng)兩周以來新高。
【重要資訊】
1、美國宏觀：美國至12月23日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)錄得21.8萬人，較上月小幅增加。但仍接近歷史低位，進一步表明在需求穩(wěn)定的背景下，企業(yè)不愿裁員。這樣的就業(yè)韌性強化了一些預(yù)測，即美聯(lián)儲官員在近兩年的激進加息后，將成功實現(xiàn)經(jīng)濟軟著陸。
2、CME“美聯(lián)儲觀察”：美聯(lián)儲明年2月維持利率在5.25%-5.50%區(qū)間不變的概率為83.5%，到明年3月維持利率不變的概率為11.7%，累計降息25個基點的概率為74.1%。
【交易策略】
1、單邊：
在美聯(lián)儲貨幣政策轉(zhuǎn)向和通脹持續(xù)下行的背景下，當(dāng)前市場對明年3月降息的預(yù)期逐漸走高，美元和美債收益率趨弱，貴金屬價格得到支撐，料之后貴金屬將延續(xù)震蕩偏強走勢，仍以逢低做多為主。
倫敦金關(guān)注2067附近的支撐，上方看向2095，但如果跌破，可能向2049回調(diào)；倫敦銀下方支撐在23.7附近，或?qū)⒀永m(xù)區(qū)間震蕩走勢。滬金下方支撐在479.5附近，若回調(diào)可繼續(xù)布局多單；滬銀下方支撐在6010，由于外盤白銀相對偏弱，謹(jǐn)慎者可暫時觀望，激進者仍可逢低做多。（以上觀點僅供參考，不作為入市依據(jù)）
碳酸鋰
【市場回顧】
1、盤面情況：臨近年末，行情窄幅震蕩，2407合約收于106550元/噸，指數(shù)持倉增加1836手；
2、現(xiàn)貨情況：SMM報價今日電碳和工碳全部持平。
【重要資訊】
1、寧德時代在互動平臺表示，公司發(fā)布了凝聚態(tài)電池，正在進行民用電動載人飛機項目的合作開發(fā)，執(zhí)行航空級的標(biāo)準(zhǔn)與測試，滿足航空級的安全與質(zhì)量要求。同時，公司還將推出凝聚態(tài)電池的車規(guī)級應(yīng)用版本。
【交易策略】
1、單邊：12月碳酸鋰供需整體收縮，寧德代工已停，近期傳聞收儲工碳；然而下游缺乏采購意愿，臨近年底，現(xiàn)貨市場鮮有成交，出于財務(wù)因素考慮，元旦之后成交才可能更加活躍。近期交割庫不斷擴容，廠庫信用倉單無需質(zhì)檢，增加較快?，F(xiàn)貨貼水盤面，貿(mào)易商詢盤采購可交割電碳，預(yù)備交倉，關(guān)注2407合約11-11.5萬一線壓力。
2、期權(quán)：持有寬跨式期權(quán)空頭至到期。（以上觀點僅供參考，不做為入市依據(jù)）