全球礦產(chǎn)行情核心動態(tài)
銅礦市場
價格走勢
：全球銅礦價格呈現(xiàn)區(qū)域分化，LME銅現(xiàn)貨溢價創(chuàng)紀錄，暗示庫存爭奪加劇。中國江蘇、江西、云南等地銅精礦（20%品位）價格集中于4.3-4.4萬元/噸區(qū)間，較月初小幅波動。 供需格局
：受幾內(nèi)亞西芒杜鐵礦投產(chǎn)及全球貿(mào)易摩擦緩解影響，銅價短期承壓，但新能源需求（如電動汽車、電網(wǎng)建設）支撐長期上漲空間。 政策影響
：美國擬對精煉銅征收關稅（2027年15%、2028年30%），可能加劇區(qū)域供應緊張。 鈷市動態(tài)
價格波動
：國內(nèi)鈷基準價降至43.77萬元/噸，較月初下降5.26%，主因出口恢復與動力電池需求淡季。全球關鍵礦產(chǎn)爭奪升級，剛果金向美國開放鈷礦與銅礦，強化供應鏈多元化。 需求結構
：清潔能源與人工智能領域?qū)︹挼男枨蟪掷m(xù)增長，但短期受市場情緒影響呈弱勢盤整。 貴金屬表現(xiàn)
黃金
：受地緣沖突（如特朗普格陵蘭島野心、美歐關稅爭端）及去美元化趨勢推動，金價一度突破4730美元/盎司，但預計2026年下半年因美聯(lián)儲停止降息回落至4000美元以下。 白銀
：作為黃金的平價替代品，受益于光伏、5G及工業(yè)需求，價格同步上漲，但短期存在盤整風險。 鐵礦石與鈾礦
鐵礦石
：全球均價預計95美元/噸，幾內(nèi)亞西芒杜項目新增供應與中國建筑業(yè)需求疲軟形成供需寬松格局，長期價格或呈下行趨勢。 鈾礦
：受AI領域核電需求及政策利好（如美國800億美元核能投資）推動，長期牛市基礎穩(wěn)固。
中國礦產(chǎn)行情重點分析
銅精礦與鈷市
區(qū)域價格
：江蘇、江西、昆明等地銅精礦（18-25%品位）價格集中在4.3-4.4萬元/噸，較前日微幅調(diào)整；鈷市弱勢盤整，上海華通鈷價43.9萬元/噸，廣東南儲43.6萬元/噸。 政策驅(qū)動
：自然資源部啟動新一輪找礦突破行動，聚焦鋰、鈷、鎳等新能源礦產(chǎn)及銅、鋁等工業(yè)基礎礦產(chǎn)，通過“西部突破+老礦挖潛”雙線策略提升資源保障能力。 磷礦石與鐵礦石
磷礦石
：2026年新增產(chǎn)能2125萬噸/年，下游消費新增1816萬噸/年，供需差額309萬噸/年，全年供需寬松，預計總供應量1.37億噸，消費量1.01億噸，庫存壓力緩解。 鐵礦石
：對外依存度高（超80%），進口集中于澳巴。通過“基石計劃”推動國產(chǎn)礦開發(fā)與海外權益礦布局，構建韌性供應鏈，同時發(fā)展氫基直接還原鐵等綠色技術以降低碳排放。 政策與產(chǎn)業(yè)趨勢
綠色轉型
：礦山開采采用低擾動技術，推進共伴生礦綜合利用，提升資源利用率。 技術創(chuàng)新
：區(qū)塊鏈應用于供應鏈透明化，智能港口與無人運輸系統(tǒng)提升效率；氫基還原鐵、碳捕集（CCUS）等技術推動鋼鐵行業(yè)低碳化。 產(chǎn)業(yè)鏈整合
：鋼企通過參股礦山、布局廢鋼回收、開發(fā)衍生品構建閉環(huán)生態(tài)，增強抗風險能力。
風險與挑戰(zhàn)
地緣政治風險
：特朗普關稅政策、美歐同盟裂痕、資源民族主義加劇供應鏈不確定性。 需求結構性變化
：中國鋼鐵需求從建筑用鋼向制造業(yè)用鋼（如汽車、光伏支架）轉型，高端鋼材需求激增但總量增長放緩。 價格波動風險
：金屬價格受美元指數(shù)、貨幣政策、貿(mào)易政策及新興市場需求影響，存在雙向波動風險。
結論：2026年全球礦產(chǎn)市場在資源民族主義、地緣沖突與綠色轉型驅(qū)動下呈現(xiàn)結構性機會，中國通過政策引導與技術革新強化資源安全，但需應對供需寬松、價格波動及國際競爭加劇的挑戰(zhàn)。投資者應關注新能源礦產(chǎn)（鋰、鈷）、工業(yè)基礎礦產(chǎn)（銅、鋁）及戰(zhàn)略礦產(chǎn)（鈾、鉀鹽）的長期價值，同時警惕短期市場波動風險。
