鎳
【市場回顧】
1、盤面情況：滬鎳NI2402下跌820至129440元/噸，指數減少8131手，LME鎳庫存增4218噸至62022噸；
2、現貨情況：鎳價單邊上漲400-800元/噸，金川鎳升水下調150至3500元/噸，俄鎳升水下調100至-250元/噸，電積鎳升水下調200至1200元/噸，硫酸鎳均價持平于26400元/噸；
【重要資訊】
1、印尼勞工組織表示，數百名鎳業(yè)工人周三舉行了和平集會，要求提高工作安全標準，并對遇難者家屬給予更好的賠償。就在三天之前，印尼發(fā)生了一起特大火災事故，導致18人死亡，另有40多人受傷。該勞工組織聲稱，如果他們的要求得不到滿足，將升級為罷工行動。不過，印尼莫羅瓦利工業(yè)園發(fā)言人Dedy Kurniawan表示，工業(yè)園區(qū)的運營并未受到影響，并補充稱公司官員正在與工人代表進行談判。
【交易策略】
1、單邊：LME庫存持續(xù)增加，鎳價窄幅震蕩，上漲乏力。供需暫無矛盾，鎳鐵、硫酸鎳、前驅體價格均保持平穩(wěn)，節(jié)前現貨市場成交清淡，資金減倉為主，盤面窄幅震蕩。建議觀望過節(jié)。（以上觀點僅供參考，不做為入市依據）
不銹鋼
【市場回顧】
1、盤面情況：SS2402合約下跌15收于14000元/噸，指數持倉增加1364手；
2、現貨市場：冷軋報13400-13700元/噸，熱軋13200-13300元/噸，冷熱軋基本持平。
【重要資訊】
1、據Mysteel統(tǒng)計，2023年12月國內43家不銹鋼廠預計粗鋼產量273.0萬噸，月環(huán)比減少8.5%，同比減少10.6%。1月排產273.7萬噸，環(huán)比增加0.3%，同比增加14.7%。
2、據Mysteel統(tǒng)計，全國主流市場不銹鋼78倉庫口徑社會總庫存80.52萬噸，周環(huán)比下降5.51%。其中冷軋不銹鋼庫存總量47.16萬噸，周環(huán)比下降1.23%，熱軋不銹鋼庫存總量33.36萬噸，周環(huán)比下降10.97%。本期全國主流市場不銹鋼78倉庫口徑社會庫存呈現九連降，消化速度有所加快。本周臨近元旦假期有部分需求釋放，陪家亦多在交付節(jié)前訂單，疊加月底代理結算消化，因此全國不銹鋼社會庫存呈現去庫態(tài)勢。
【交易策略】
1、單邊：鋼聯最新數據顯示，不銹鋼社會庫存加速去化。四季度連續(xù)三個月減產有助于庫存消化。近期鋼廠復產帶動原料價格上漲，盤面拉高給出套保利潤，與1月排產增加相符。節(jié)前現貨收尾工作，預計期現市場窄幅震蕩，建議觀望過節(jié)。（以上觀點僅供參考，不做為入市依據）
銅
【市場回顧】
1、期貨：昨日倫銅下跌，收于8615美元/噸，跌81美元/噸，跌幅0.93%。滬銅主力收于69030元/噸，跌470元/噸，跌幅0.68%，滬銅指數減倉9018手至40.18萬手。
2、現貨：昨日LME銅庫存增加1725噸，的里雅斯特倉庫增加2000噸；COMEX銅庫存下降346短噸至18215短噸。
【重要資訊】
1、美國上周初請失業(yè)金人數上升，表明第四季就業(yè)市場繼續(xù)降溫。數據顯示，12月23日止當周，初請失業(yè)金人數增加1.2萬至21.8萬人，高于路透調查預估的21萬人；續(xù)請失業(yè)金人數增加1.4萬人至187.5萬。
2、【興奇集團：江西科力銅業(yè)（一期）15萬噸陽極板投產三期項目總投資約62億】據興奇集團官微消息：2023年12月24日，中力資源控股有限公司旗下江西科力銅業(yè)有限公司（一期）投產儀式在中力資源綠色智造產業(yè)基地隆重舉行。江西中力資源控股有限公司是興奇集團循環(huán)綠色制造板塊的重點布局，江西科力銅業(yè)有限公司是江西中力資源控股有限公司設立的全資子公司。項目計劃分三期實施：第一期項目每年可生產15萬噸陽極板，固定資產投資約3億元，達產后年產值約100億元。第二期項目計劃投產后每年可智造25萬噸符合國家質量標準的高韌性銅桿，固定資產投資約6億元，達產后年產值約150億元。第三期項目計劃以投產后每年可智造20萬噸陰極銅以及銅合金產業(yè)鏈延伸項目，固定資產投資約12億元，達產后年產值約200億元。
【交易策略】
1單邊：昨日美元指數反彈，銅價承壓回落。不過目前銅基本面狀態(tài)表現不錯，全球顯性庫存只有24萬噸，僅能維持3.43天的消費量。而且最近供應干擾多，不僅有礦的問題，而且國內冶煉廠狀況也頻發(fā)，西南地區(qū)某冶煉廠將停產、江蘇地區(qū)冶煉廠產能利用率下降，新投產冶煉廠進度緩慢。預計在基本面的支撐下，銅價難以持續(xù)下跌。
(以上觀點僅供參考，不作為入市依據)
鋅
【市場回顧】
1、盤面情況：美元指數觸底反彈，LME鋅漲至前高后承壓調整，跌15美元至2627美元/噸，國內ZN2402漲30元至21520元/噸，窄幅震蕩，滬鋅指數減倉131手至17.3萬手；
2、現貨情況：周四現貨市場表現較弱，北方地區(qū)環(huán)保限產鍍鋅開工率下滑，天津、廣東地區(qū)現貨升水下滑明顯，成交稀少，上海升水小幅回落，周四上海地區(qū)對01合約報100~120元，較上一日下跌20；
【重要資訊】
1、近日，中國恩菲與新疆昆侖鋅業(yè)有限責任公司簽訂了新疆火燒云鉛鋅礦60萬噸/年鉛鋅冶煉工程（以下簡稱“新疆火燒云鉛鋅冶煉工程”）總承包合同。新疆火燒云鉛鋅冶煉工程建成后將成為世界年產量最大的氧化鉛鋅礦冶煉項目。新疆火燒云鉛鋅冶煉工程礦石原料來自中國第一大、世界第六大的新疆火燒云鉛鋅礦，年處理氧化鉛鋅礦250萬噸，將在新疆和田形成一座產鋅錠56萬噸/年、鉛錠11萬噸/年的鉛鋅冶煉生產基地。
【交易策略】
1、單邊：美元指出跌至百元關口心里關口觸底反彈，金屬共振承壓，此前鋅因供應端減產及成本支撐驅動的反彈也漲至震蕩區(qū)間上沿。而基本面方面近期供需雙弱，礦端季節(jié)性減產，鋅礦進口明顯減少，而需求端因北方環(huán)保限產鍍鋅開工率下滑，從技術圖形來看，LME觸碰前高，或將承壓調整。
2、套利：暫時觀望。
3、期權：暫時觀望（以上觀點僅供參考，不做為入市依據）
氧化鋁
【市場回顧】
1、期貨市場：隔夜氧化鋁窄幅震蕩，主力AO2403漲24元收于3317元/噸；
2、現貨市場：周四現貨價格維持上漲，漲至3250~3300元/噸，環(huán)比上一日漲100元/噸，山西XF成交一筆3300元/噸的貨物，此外據悉港口成交3180元/噸。
【重要資訊】
1、根據中國氣象愛好者公眾號研究數據顯示，國內一月中上旬之前會維持大面積天氣轉暖和霧霾天氣，預計環(huán)保限產對礦石開采及氧化鋁焙燒持續(xù)至1月中上旬，或將帶來供應的持續(xù)偏緊，支持現貨價格在此期間維持強勢。
2、周四鄭州地區(qū)環(huán)保限產較為嚴格，一度報至紅色預警，在此前減產的基礎上，洛陽市某氧化鋁企業(yè)新增一臺焙燒設備停產，影響日產量近千噸。
【交易策略】
1、單邊：現貨市場的跟進上漲進一步提振了盤面的情緒，現貨價格目前漲至3250~3300元/噸靠攏，盤面目前幾內亞事件的交易因素雖然淡化，當前裝船數據來看，24年Q1預計暫時不受影響，但是潛在風險仍存，短期來看驅動更依賴于現貨市場的情緒，預計在一月上旬前維持強勢，盤面的高度仍需關注現貨市場成交高價，目前維持強勢。
2、期權：暫時觀望（以上觀點僅供參考，不做為入市依據）
電解鋁
【市場回顧】
1、期貨市場：隔夜鋁價回落，LME鋁價跌28.5美元或1.19%至2367美元/噸，滬市AL2402跌75元至19475元/噸，滬鋁指數減倉1459手至51.1萬手；
2、現貨市場：周四現貨市場表現一般，無錫地區(qū)低庫存之下挺價惜售，佛山地區(qū)逢漲積極拋售，鞏義地區(qū)因重污染天氣限產接貨意愿下降升水大跌。
3、能源成本方面：天氣轉暖，需求走弱，價格繼續(xù)下調，港口交投氛圍冷清，下游少量需求壓價采購，貿易商報價偏弱運行，5500CV，935元/噸（0）；5000CV，817元/噸（-3）；4500CV，706元/噸（-3）
【重要資訊】
1、據外電12月28日消息，LME倉庫鋁本周增加42400噸至551050噸，為6月19日以來最高水平。交易商表示，他們一直預計會有更多俄羅斯金屬被運往LME的儲存設施，最新的11月份數據顯示，俄羅斯產地可用鋁庫存的比例為78.8%。
2、周四國內電解鋁社會庫存小幅去化，鋁錠庫存減少0.5萬噸至40.9萬噸，鋁棒庫存減少0.4萬噸至8萬噸。
3、據外電12月28日消息，直接參與價格談判的三位人士表示，一些日本鋁買家已經同意向全球生產商支付的1月-3月船期鋁升水價為每噸90美元。這一數字低于10月-12月當季的每噸97美元生產商最初的報價為95美元。日本是亞洲主要的鋁進口國，其同意每季度支付的原鋁相對于倫敦金屬交易所(LME)現貨價格的升水為該地區(qū)設定了基準。
【交易策略】
1、單邊：美元指數跌至百元心里關口觸底反彈，金屬價格共振承壓，疊加此前鋁價大漲至震蕩區(qū)間上沿，刺激更多交倉出現，LME庫存開始增加，市場壓力開始顯現。國內方面，目前市場對鋁價樂觀情緒較高，一致性樂觀預過高，近期北方環(huán)保限產對需求端存在一定的壓制，短期來看鋁價或將承壓調整。
2、套利：暫時觀望；
3、期權：輕倉試3、期權：輕倉試空，買入AL2403-P-19000，成本206元/噸；
錫
【市場回顧】
1、盤面情況：隔夜LME錫報收25680美元/噸，跌幅0.47%。滬錫主力合約夜盤報收212490元/噸，較前一交易日下跌2110元/噸；
2、現貨情況：上?，F貨錫錠報價214000元/噸，較上一交易日持平；海外LME最新庫存水平為7705噸，較上一交易日減40噸。LME0-3M貼水至230美元/噸，較前一交易日貼水縮小7美元/噸，依然反映海外錫錠需求疲軟。
【重要資訊】
1.目前手機銷量、庫存已觸底，華為回歸率先引領復蘇；PC經過2022年去庫存，今年環(huán)比呈現復蘇。2024年在華為提高出貨量目標、蘋果或發(fā)新品及產業(yè)鏈周期向上的預期下，疊加國產化率提升驅動，消費電子有望快速發(fā)展。更長遠來看AI技術變革帶動大機遇。2023年作為AI元年，大模型、人工智能等釋放生產力變革潛力。消費電子景氣周期主要是由技術進步引發(fā)的新需求所驅動，因此消費電子+AI將有望成為新一輪擴張的主動力。
2.慮到政策環(huán)境持續(xù)寬松向好，以及經濟預期改善趨勢下，家電內需有望在2024年內迎來階段性回暖。對比其他消費板塊，家電行業(yè)估值仍處于較低水平，特別是相較輕工制造板塊估值修復力度明顯偏弱。
【交易策略】
雖然緬甸佤邦當局并未明確當地錫礦何時復產，但市場普遍預期難于在明年2月份之前恢復，而在此之前，預期后續(xù)將有更多當地選礦廠面臨原料緊缺情況。受近期數家冶煉企業(yè)的減產或停產檢修通告的影響，以及緬甸佤邦地區(qū)選礦廠開工率保持較低水平，供應端總體形勢趨緊。短期內錫市或維持供需雙弱的局面，近期受宏觀氛圍和資金推動影響錫價出現反彈，但基本面驅動較弱，關注22萬元/噸壓力位，后續(xù)關注佤邦復產等相關政策。
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鉛
【市場回顧】
1、盤面情況：隔夜LME鉛報收2084美元/噸，與前一交易日下跌0.14%。滬鉛主力合約夜盤報收15850元/噸，較前一交易日下跌25元/噸；
2、現貨情況：上海市場1#電解鉛均價15625元/噸，較上一交易日漲75元/噸。LME鉛庫存較前一交易日去庫3200噸錄得124550噸。
【重要資訊】
1.原生鉛冶煉企業(yè)陸續(xù)進入檢修，其中包含交割品牌企業(yè)，安徽地區(qū)再生精鉛冶煉廠或因天氣污染限產通知出現超預期減產，鉛錠供應地域性收緊，另外，廢電瓶價格延續(xù)反彈也為鉛價帶來較強成本支撐。鉛價橫盤整理數日后小幅上漲，部分企業(yè)逢低采購，市場成交情況稍稍好轉。
2.目前我國電動自行車行業(yè)已經從高速增長期過度到成熟期，行業(yè)增速開始放緩，市場上電動自行車保有量達到較高水平，截至2022年末我國的兩輪電動車保有量3.5億左右。在新國標的實施、綠色出行等因素推動下，電動自行車鋰電市場需求呈快速增長態(tài)勢，預計明年新車市場中鋰電池占比約達30%。
【交易策略】
原料端成本抬升邏輯不改，鉛精礦與廢電瓶供應偏緊，廢電瓶價格逐日上漲，成為鉛價運行的強支撐。1月春節(jié)前下游原料備庫將逐漸兌現，嚴寒天氣下，汽車替換相關蓄電池板塊經銷商積極備庫，可能出現的供需錯配使市場對未來鉛價存在一定期待。近期鉛價連續(xù)走高，短期關注16000元/噸一線阻力，后續(xù)注意蓄企備貨意愿及再生鉛企業(yè)廢料回收情況。
?。ㄒ陨嫌^點僅供參考，不做為入市依據）
貴金屬
【市場回顧】
1、貴金屬市場:受美元指數和美債收益率小幅反彈影響，貴金屬整體小跌。倫敦金白天一度逼近2090大關，但未能站穩(wěn)此處，最終失守2070關口，收跌0.6%，報2066.64美元/盎司，倫敦銀收跌1.5%，報23.93美元/盎司。受外盤驅動，夜盤滬金主力合約收跌0.4%，報482.22元/克，滬銀主力合約收跌1%，報6028元/千克。
2、美元指數：受技術性調整和美國勞動力市場仍具韌性的影響，美元指數暫時止跌反彈，重回101關口上方，最終收漲0.24%，報101.23；
3、美債收益率：10年期美債收益率同樣反彈，重回3.8%關口上方，最終收報3.844，實際收益率相應反彈至1.68%。
4、人民幣匯率：人民幣匯率收漲0.44%，收于7.1124，創(chuàng)兩周以來新高。
【重要資訊】
1、美國宏觀：美國至12月23日當周初請失業(yè)金人數錄得21.8萬人，較上月小幅增加。但仍接近歷史低位，進一步表明在需求穩(wěn)定的背景下，企業(yè)不愿裁員。這樣的就業(yè)韌性強化了一些預測，即美聯儲官員在近兩年的激進加息后，將成功實現經濟軟著陸。
2、CME“美聯儲觀察”：美聯儲明年2月維持利率在5.25%-5.50%區(qū)間不變的概率為83.5%，到明年3月維持利率不變的概率為11.7%，累計降息25個基點的概率為74.1%。
【交易策略】
1、單邊：
在美聯儲貨幣政策轉向和通脹持續(xù)下行的背景下，當前市場對明年3月降息的預期逐漸走高，美元和美債收益率趨弱，貴金屬價格得到支撐，料之后貴金屬將延續(xù)震蕩偏強走勢，仍以逢低做多為主。
倫敦金關注2067附近的支撐，上方看向2095，但如果跌破，可能向2049回調；倫敦銀下方支撐在23.7附近，或將延續(xù)區(qū)間震蕩走勢。滬金下方支撐在479.5附近，若回調可繼續(xù)布局多單；滬銀下方支撐在6010，由于外盤白銀相對偏弱，謹慎者可暫時觀望，激進者仍可逢低做多。（以上觀點僅供參考，不作為入市依據）
碳酸鋰
【市場回顧】
1、盤面情況：臨近年末，行情窄幅震蕩，2407合約收于106550元/噸，指數持倉增加1836手；
2、現貨情況：SMM報價今日電碳和工碳全部持平。
【重要資訊】
1、寧德時代在互動平臺表示，公司發(fā)布了凝聚態(tài)電池，正在進行民用電動載人飛機項目的合作開發(fā)，執(zhí)行航空級的標準與測試，滿足航空級的安全與質量要求。同時，公司還將推出凝聚態(tài)電池的車規(guī)級應用版本。
【交易策略】
1、單邊：12月碳酸鋰供需整體收縮，寧德代工已停，近期傳聞收儲工碳；然而下游缺乏采購意愿，臨近年底，現貨市場鮮有成交，出于財務因素考慮，元旦之后成交才可能更加活躍。近期交割庫不斷擴容，廠庫信用倉單無需質檢，增加較快。現貨貼水盤面，貿易商詢盤采購可交割電碳，預備交倉，關注2407合約11-11.5萬一線壓力。
2、期權：持有寬跨式期權空頭至到期。（以上觀點僅供參考，不做為入市依據）
