全球礦產(chǎn)市場行情
1. 鎳礦市場
價格走勢
：氯化鎳報價區(qū)間持平于32850-34850元/噸，均價33850元/噸，延續(xù)7月下旬以來的窄幅波動格局。 供應(yīng)端
：印尼鎳礦出口政策調(diào)整持續(xù)釋放增量，疊加當?shù)刂匈Y企業(yè)電積鎳項目產(chǎn)能爬坡，7月國內(nèi)精煉鎳進口量環(huán)比增長132.29%至1.7萬噸，港口鎳礦庫存增至1033.34萬濕噸。 需求端
：新能源領(lǐng)域（三元前驅(qū)體）需求支撐部分產(chǎn)能釋放，但電鍍行業(yè)受消費電子新品發(fā)布延遲影響，訂單量環(huán)比下降8%；軍工領(lǐng)域因高端合金需求增長，高純氯化鎳采購價逆勢上漲5%。 庫存與成本
：LME鎳庫存仍處21.17萬噸高位，印尼鎳礦基準價（HMA）上調(diào)，部分中小廠商減產(chǎn)意愿增強。
2. 鐵礦石市場
庫存數(shù)據(jù)
：全國47個港口進口鐵礦庫存為14381.57萬噸，環(huán)比增114.30萬噸；日均疏港量346.80萬噸，增10.35萬噸。 價格趨勢
：瑞達期貨分析指出，鐵礦石市場情緒回落，價格震蕩偏空，需注意節(jié)奏和風險控制。 供需動態(tài)
：澳巴鐵礦石發(fā)運量和到港量減少，鐵水產(chǎn)量維持240萬噸上方，但高溫和雨水天氣影響需求，建筑鋼材淡季弱需求疊加煤焦下行，成本端支撐減弱。
3. 銅礦市場
秘魯出口增長
：秘魯上半年礦產(chǎn)品出口額增長21%，中國仍是其最大出口國，銅出口額從去年上半年的80.1億美元增加至92.7億美元。 全球貿(mào)易
：銅礦砂進出口數(shù)據(jù)顯示，全球銅礦砂進口總量持續(xù)增長，中國作為最大進口國，需求保持高位，智利、秘魯、剛果（金）等國為主要出口國。
中國礦產(chǎn)市場行情
1. 電解銅市場
價格與升貼水
：8月15日上海市場電解銅現(xiàn)貨升貼水數(shù)據(jù)波動，1#電解銅對2508合約的升貼水最低價和最高價反映市場供需關(guān)系，需警惕進口到貨對升水的沖擊。 宏觀影響
：美聯(lián)儲降息預(yù)期調(diào)整影響美元指數(shù)，間接影響銅價走勢。
2. 鋅精礦市場
加工費下滑
：全國鋅精礦綜合加工費滑落至5080元/金屬噸，進口鋅精礦CIF報價滑落至60~70美金/干噸，冶煉廠利潤收縮，可能導(dǎo)致減產(chǎn)或檢修計劃增加。 市場預(yù)測
：SMM周評指出，限產(chǎn)預(yù)期擾動下，鋅精礦價格延續(xù)高位震蕩。
3. 錳礦市場
價格走勢
：個別錳礦種漲勢明顯，錳礦價格仍然堅挺，硅錳價格受需求平淡影響，漲幅有限。 供需動態(tài)
：冶煉廠因礦價過高選擇減產(chǎn)或檢修，影響市場供應(yīng)。
重大事件與政策影響
1. 地質(zhì)災(zāi)害與安全生產(chǎn)
避險案例
：云南成功避險8起地質(zhì)災(zāi)害，湖北十堰、恩施避險6起，顯示礦產(chǎn)開采區(qū)域地質(zhì)環(huán)境監(jiān)測和預(yù)警系統(tǒng)的重要性。 政策響應(yīng)
：自然資源部啟動廣西、貴州地質(zhì)災(zāi)害防御Ⅳ級響應(yīng)，加強巡排查和監(jiān)測工作。
2. 美聯(lián)儲降息預(yù)期
數(shù)據(jù)影響
：7月美國CPI同比增2.9%，符合預(yù)期，但核心CPI環(huán)比增速上升，市場下調(diào)9月降息50個基點概率，25個基點概率增至64%。 市場反應(yīng)
：美元指數(shù)小幅下行，美股回升，但礦產(chǎn)市場資金流動和投資情緒受抑制。
3. 礦產(chǎn)資源法修訂
新法實施
：《中華人民共和國礦產(chǎn)資源法》自2025年7月1日起施行，強調(diào)礦業(yè)權(quán)競爭性出讓、礦區(qū)生態(tài)修復(fù)責任，以及戰(zhàn)略性礦產(chǎn)資源保護性開采。 行業(yè)影響
：推動礦業(yè)市場規(guī)范化，提高準入門檻，加速行業(yè)整合，促進綠色轉(zhuǎn)型和國際合作。
結(jié)論與建議
全球市場
：鎳礦供應(yīng)寬松但需求分化，鐵礦石庫存壓力顯現(xiàn)，銅礦市場受秘魯出口增長支撐。 中國市場
：電解銅、鋅精礦、錳礦價格波動，冶煉廠利潤收縮可能影響生產(chǎn)，需關(guān)注進口到貨及需求變化。 風險與機遇
：地質(zhì)災(zāi)害防御、美聯(lián)儲降息預(yù)期及新礦產(chǎn)資源法實施為市場帶來不確定性，長期看綠色轉(zhuǎn)型和戰(zhàn)略性資源儲備為發(fā)展重點。
建議投資者密切關(guān)注印尼鎳礦政策、美聯(lián)儲議息會議及國內(nèi)礦產(chǎn)政策動向，合理控制風險，把握結(jié)構(gòu)性機會。
免責聲明：本報告基于公開信息分析，不構(gòu)成直接投資建議。市場有風險，決策需謹慎。
