今日是2026年2月12日，星期四。站在全球能源轉(zhuǎn)型與地緣政治裂變的十字路口，礦產(chǎn)資源不再僅僅是工業(yè)的“糧食”，更是大國博弈的“王牌”?？v觀今日盤面，市場呈現(xiàn)出冰火兩重天的劇烈分化：稀土與貴金屬在高光中狂歡，黑色系在需求的陰霾下掙扎，而鋰電產(chǎn)業(yè)鏈則在供需錯配的縫隙中尋找新的平衡。
以下是對今日全球及中國礦產(chǎn)行情的深度剖析：
一、 稀土：指數(shù)落地，行業(yè)告別“盲人摸象”
稀土市場今日迎來了歷史性的一刻——包頭稀土交易所稀土價格指數(shù)正式上線。這不僅是一個數(shù)據(jù)的發(fā)布，更是全球稀土定價權爭奪戰(zhàn)中的一聲號角。長期以來，稀土市場受制于信息不對稱，價格波動如脫韁野馬。如今，輕稀土、中重稀土及綜合價格指數(shù)的發(fā)布，為這一“工業(yè)維生素”提供了權威的風向標。
市場表現(xiàn)：
資本市場已率先做出反應。截至今日收盤，中國稀土股價連續(xù)5天上漲，累計漲幅高達14.41%，市值逼近620億元；盛和資源更是放量大漲7.36%，成交額突破43億元，人氣飆升至A股第28位。這背后的邏輯堅硬如鐵：2025年以來輕稀土價格指數(shù)漲幅遠超重稀土，鐠釹產(chǎn)品在人形機器人、新能源汽車等高端領域的需求爆發(fā)，讓上游資源端從“微利”直接跨入“高盈利”周期。
核心觀點： 稀土行業(yè)正處于大周期的起點。隨著北方稀土競價交易活躍度提升，以及海外超額備庫的持續(xù)，稀土價格重心將繼續(xù)上移。對于擁有資源配額的頭部企業(yè)而言，這不僅是業(yè)績的釋放，更是戰(zhàn)略價值的重估。
二、 鋰電：碳酸鋰沖破14萬，供需緊平衡下的“春節(jié)躁動”
鋰價在經(jīng)歷了長期的低迷后，今日迎來了久違的爆發(fā)。電池級碳酸鋰價格已站穩(wěn)13.8萬-14.3萬元/噸區(qū)間，工業(yè)級碳酸鋰亦突破13.5萬元/噸。
供需博弈：
雖然春節(jié)假期臨近導致物流漸停，下游采買意愿減弱，但上游鋰鹽廠的惜售情緒極其濃厚。摩根士丹利與瑞銀的預測不謀而合：2026年全球碳酸鋰將出現(xiàn)2.2萬至8萬噸的供應缺口，這與2025年的過剩形成鮮明對比。澳洲鋰輝石遠期現(xiàn)貨價格已反彈至1940-2060美元/噸，成本端的強力支撐讓鋰價易漲難跌。
核心觀點： 鋰價的反彈并非曇花一現(xiàn)。隨著2月國內(nèi)供應量因檢修減少，而磷酸鐵鋰廠家仍維持高開工率，供需基本面已從“供強需弱”逆轉(zhuǎn)為“緊平衡”。此刻的震蕩上行，是新一輪超級周期的前奏。
三、 貴金屬：黃金劍指5400美元，信用體系的“雪崩”
黃金市場今日雖有高位回調(diào)，但依然穩(wěn)居5070美元/盎司的歷史高位?，F(xiàn)貨黃金曾一度突破5100美元大關，國內(nèi)金店足金零售價更是普遍站上1560元/克的天花板。
驅(qū)動邏輯：
高盛將2026年黃金目標價上調(diào)至5400美元的預言正在被逐步驗證。這一輪金價的上漲，本質(zhì)上是對美元信用體系的深度質(zhì)疑。美國債務規(guī)模突破40萬億美元，新興市場央行以每月60噸的速度瘋狂購金，這種“去美元化”的浪潮是不可逆的。即便美聯(lián)儲降息預期反復搖擺，黃金作為終極避險資產(chǎn)的吸引力只增不減。
核心觀點： 黃金的波動不改趨勢。在地緣政治風險加劇與全球債務高企的背景下，黃金不僅是貨幣，更是對抗信用崩塌的盾牌。每一次回調(diào)，都是入場的良機。
四、 黑色與工業(yè)金屬：分化加劇，鐵礦承壓，銅鋁向好
與新能源和貴金屬的火熱相比，傳統(tǒng)工業(yè)金屬顯得黯淡無光，尤其是黑色系。
鐵礦石： 價格報收730元/噸，下跌趨勢未改。螺紋鋼、熱軋板卷等鋼材價格雖有局部反彈，但在鋼鐵供需雙降的大背景下，鐵礦石的下跌趨勢難以扭轉(zhuǎn)。
銅與錫： 銅價在LME市場表現(xiàn)堅挺，COMEX期銅連續(xù)上漲，主要受益于銅礦供應缺口的持續(xù)擴大。而錫精礦（60%）在湖南、云南等地的報價維持高位，顯示出稀缺資源的抗跌性。
核心觀點： 全球礦業(yè)已進入“結構性分化”時代。大宗固體礦產(chǎn)（如鐵礦）面臨供應過剩壓力，而戰(zhàn)略性新興礦產(chǎn)（如銅、鋰、稀土）則因能源轉(zhuǎn)型需求而供不應求。
五、 宏觀視野：AI賦能與資源民族主義
放眼全球，2026年的礦業(yè)版圖正在重構。全球50強礦業(yè)公司的市值門檻已提升至92億美元，貴金屬企業(yè)憑借量價齊升成為資本寵兒。更值得注意的是，關鍵礦產(chǎn)已成為國家安全的核心，各國紛紛通過加征關稅、更新礦產(chǎn)清單來構筑壁壘。
與此同時，AI與大數(shù)據(jù)正在重塑勘探與交易模式。稀土價格指數(shù)的上線、AI在找礦中的應用，標志著礦業(yè)正從“粗放開發(fā)”向“數(shù)字化、智能化”轉(zhuǎn)型。誰能掌握數(shù)據(jù)的透明化與交易的定價權，誰就能在未來的資源戰(zhàn)爭中立于不敗之地。
總結
2026年2月12日的礦產(chǎn)市場，是一場關于“稀缺”與“轉(zhuǎn)型”的定價狂歡。
看多稀土與鋰
： 需求端的高科技增量與供給端的剛性約束，決定了這是長周期的盈利上升期。 看多黃金
： 信用貨幣體系的裂痕是金價最堅實的底座。 警惕黑色系
： 在全球經(jīng)濟“低常態(tài)”增長期，缺乏新故事的舊動能將持續(xù)承壓。
在這個風起云涌的時代，資源為王，但技術與數(shù)據(jù)才是加冕的權杖。
