全球礦產(chǎn)市場概況
銅價走勢
倫敦金屬交易所（LME）銅價收于9740美元/噸，微漲0.06%，盤中波動區(qū)間為9705.5-9773.5美元/噸。 上海期貨交易所（SHFE）滬銅主力合約收報78640元/噸，上漲0.03%，成交量縮減12%，顯示多空雙方僵持。 影響因素
：秘魯Las Bambas銅礦恢復(fù)生產(chǎn)，全球銅礦TC加工費(fèi)回升至78美元/噸，冶煉端利潤修復(fù)；但美元指數(shù)站穩(wěn)104.5關(guān)口，抑制以美元計價的銅價吸引力。 鋁價波動
LME鋁價收于2591.5美元/噸，微跌0.06%；SHFE鋁價收報20630元/噸，上漲0.15%。 供需動態(tài)
：全球氧化鋁、電解鋁產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張，供給端壓力增大；國內(nèi)7月精煉銅產(chǎn)量創(chuàng)新高，但下游加工企業(yè)開工率回落至71%，供需邊際寬松。 鐵礦石價格承壓
LME鐵礦石行情顯示下跌2.50%；SHFE鐵礦石期貨主連價格收報775元/噸，跌幅1.21%。 市場動態(tài)
：普氏鐵礦石價格指數(shù)長期中樞約100-110美元/噸，但國內(nèi)港口庫存去化緩慢（當(dāng)前庫存28.5萬噸，周度去庫0.8萬噸），疊加云南、江西主產(chǎn)區(qū)電力供應(yīng)影響，價格短期承壓。 其他金屬表現(xiàn)
鋅
：LME鋅價上漲0.22%至2773美元/噸，SHFE鋅價微跌0.04%。 鎳
：LME鎳價下跌0.17%至14915美元/噸，SHFE鎳價未提供實(shí)時數(shù)據(jù)。 稀土
：全球稀土價格快速走高，釹鐵硼N35報價144.5元/千克，月內(nèi)漲幅10.7%，年內(nèi)漲幅51.3%。
中國礦產(chǎn)市場分析
稀土板塊逆勢上漲
北方稀土凈利潤同比暴增超18倍，帶動板塊業(yè)績反轉(zhuǎn)。主要品種價格平均上漲超10萬元/噸，釹鐵硼N35價格年內(nèi)漲幅達(dá)51.3%。 政策影響
：中國對稀土行業(yè)監(jiān)管趨嚴(yán)，推動價格理性回歸，同時新能源汽車需求持續(xù)旺盛，支撐稀土價格。 鋼鐵行業(yè)利潤承壓
黑色金屬冶煉及加工壓延業(yè)利潤同比下降51%，行業(yè)利潤率僅0.4%；但鐵礦石進(jìn)口量穩(wěn)定（1-7月進(jìn)口110686.4萬噸，同比下降1.5%），國產(chǎn)礦產(chǎn)量同比下降0.5%。 焦煤市場
：全年均價預(yù)期維持在1800元/噸以上，甘其毛都口岸進(jìn)口煤炭2131.83萬噸，同比大漲177.05%。 有色金屬礦采選業(yè)表現(xiàn)分化
有色金屬礦采選業(yè)利潤同比增長45%，行業(yè)利潤率20.5%；而冶煉及加工壓延業(yè)利潤同比下降18%，利潤率3.4%。 銅板塊
：A股多數(shù)標(biāo)的回調(diào)，金田股份跌9.97%，銅冠銅箔跌6.64%，但海外礦山建設(shè)訂單增加支撐銅冠礦建上漲0.77%。
關(guān)鍵影響因素分析
宏觀經(jīng)濟(jì)與政策
美元走勢
：美元指數(shù)創(chuàng)三個月新高（104.5關(guān)口），壓制以美元計價的大宗商品價格。 中國政策
：環(huán)保政策趨嚴(yán)，推動稀土行業(yè)整合；鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能調(diào)控政策影響鐵礦石需求。 供需基本面
銅
：全球銅礦供應(yīng)改善，但中國需求增長放緩，資本操控導(dǎo)致價格高位震蕩。 鋁
：產(chǎn)能擴(kuò)張導(dǎo)致供給寬松，全球經(jīng)濟(jì)不確定性抑制消費(fèi)。 鐵礦石
：港口庫存去化緩慢，疊加電力供應(yīng)影響冶煉廠開工，短期價格承壓。 地緣政治與事件
秘魯銅礦罷工風(fēng)險緩解，智利政府更迭影響銅礦供應(yīng)預(yù)期。 俄鎳以2月倫鎳均價為年度結(jié)算價，穩(wěn)定鎳價波動。
未來趨勢展望
銅價
：短期或維持78400-79000元/噸區(qū)間震蕩，需關(guān)注美國8月制造業(yè)PMI及國內(nèi)庫存變化。 鋁價
：供給寬松背景下，年均價格可能回落至2400美元/噸附近。 鐵礦石
：普氏價格指數(shù)或回歸長期中樞（100-110美元/噸），但需警惕國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量調(diào)整。 稀土
：價格高位運(yùn)行，板塊業(yè)績反轉(zhuǎn)趨勢明確，但需關(guān)注政策調(diào)控風(fēng)險。 鎳價
：供需寬平衡下，價格或因資本炒作維持高位，但長期面臨供給放量壓力。
數(shù)據(jù)來源：倫敦金屬交易所（LME）、上海期貨交易所（SHFE）、金投網(wǎng)、網(wǎng)易財經(jīng)、人民財訊。
免責(zé)聲明：本報告基于公開信息分析，不構(gòu)成直接投資建議。市場有風(fēng)險，決策需謹(jǐn)慎。
