全球礦產(chǎn)市場核心動態(tài)
銅價強勢上漲
倫敦期銅價格預計沖高至790-800美元/盎司，長期看2026年或突破1300美元/盎司。 智利財政預算影響下，2025年銅均價預計達4.28美元/磅，全球自動駕駛礦卡出貨量突破1200輛，技術升級加速。 黃金市場持續(xù)走強
全球黃金ETF上半年流入量創(chuàng)歷史新高（734噸），總持倉量達3621噸，長期價格中樞有望上移。 美國深海采礦單邊行動引發(fā)國際爭議，加拿大礦業(yè)投資吸引力下降。 鋁土礦價格震蕩
全球高庫存與低發(fā)運持續(xù)博弈，進口價格維持窄幅震蕩。幾內(nèi)亞雨季影響發(fā)運量，但氧化鋁低盈利壓力下礦價小幅回落。 國內(nèi)環(huán)保政策限制產(chǎn)能釋放，氧化鋁價格穩(wěn)定，山西高品位鋁土礦報價640元/噸，河南低品位600元/噸。 鐵礦石需求分化
LME鐵礦石期貨收盤價790美元/噸，下跌0.19%。全球市場偏強運行，預計下周波動有限。 中國港口庫存降至1.08億噸，需求穩(wěn)定，但基建項目放緩短期承壓。澳大利亞Fortescue獲142億元人民幣貸款支持產(chǎn)能擴張。 鋅鎳市場分化
LME鋅價2816美元/噸，上漲0.02%；國內(nèi)0#鋅價22800元/噸，上漲100元/噸。全球鋅錠預計過剩18萬噸（國內(nèi)過剩10萬噸，海外過剩8萬噸）。 印尼鎳礦供應緊張，四季度配額審批停滯或加劇供應缺口，推動鎳價上行風險。
中國礦產(chǎn)市場關鍵數(shù)據(jù)
金屬礦產(chǎn)價格走勢
銅
：長江現(xiàn)貨1#銅價74570元/噸，漲940元/噸；廣東現(xiàn)貨1#銅價73430元/噸，跌380元/噸。 鋁
：長江現(xiàn)貨A00鋁價19740元/噸，漲40元/噸；廣東現(xiàn)貨A00鋁價19605元/噸，漲10元/噸。 鉛、鋅、錫、鎳、鎂
：長江現(xiàn)貨1#鉛價17675元/噸（漲150元），0#鋅價24150元/噸（漲220元），1#錫價265500元/噸（降2250元），1#鎳價130900元/噸（漲1100元），1#鎂價19500元/噸（漲300元）。 非金屬礦產(chǎn)
：螢石精礦價3135元/噸，普通石英砂400元/噸，價格持穩(wěn)。 進口與出口數(shù)據(jù)
鐵礦石
：前8月進口量8.15億噸，同比增長5.2%；8月進口量1.0139億噸，同比下降4.73%。 大豆
：8月進口量創(chuàng)紀錄達1214萬噸，同比增長29%，但壓榨利潤虧損約300元/噸。 銅材
：8月未鍛軋銅及銅材進口量41.5萬噸，同比下降12.3%，為16個月低點。 政策與行業(yè)動態(tài)
金融支持
：七部門聯(lián)合印發(fā)《關于金融支持新型工業(yè)化的指導意見》，強化對礦企的金融服務，支持重要礦產(chǎn)增儲上產(chǎn)。 安全監(jiān)管
：國家礦山安全監(jiān)察局發(fā)布通知，嚴格規(guī)范安全生產(chǎn)執(zhí)法，同一礦山年度檢查不超過12次。 資源儲備
：中國加強稀土、鋰等戰(zhàn)略礦產(chǎn)儲備體系建設，推動資源整合，長期價格中樞或上移。 環(huán)保政策
：第二輪中央環(huán)保督察啟動，部分礦山生產(chǎn)受限，推動綠色化、智能化升級。
重點企業(yè)與項目進展
紫金礦業(yè)
：擬斥資12億美元收購哈薩克斯坦Raygorodok金礦，資源儲量242.1噸，年產(chǎn)能目標1000萬噸，年產(chǎn)金5.5噸。 赤峰黃金
：老撾塞班礦區(qū)新發(fā)現(xiàn)SND金銅礦，資源量1.315億噸，黃金當量106.9噸，提升資源儲備。 東方希望
：200萬噸氧化鋁項目全面開工，提升產(chǎn)能與市場份額，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。 中色盧安夏
：新礦項目在贊比亞啟動，抽排水量已完成，為淺部資源開發(fā)創(chuàng)造條件。
未來趨勢與挑戰(zhàn)
地緣政治影響
：美中貿(mào)易摩擦、俄烏沖突加劇供應鏈不確定性，全球通脹超預期或壓制金屬價格。 低碳轉(zhuǎn)型壓力
：全球碳稅政策重塑供應鏈，推動礦產(chǎn)行業(yè)低碳轉(zhuǎn)型，碳足跡核算成為企業(yè)ESG核心指標。 技術升級需求
：智能化、綠色化采礦技術成核心競爭力，行業(yè)集中度進一步提升。 需求結(jié)構(gòu)性變化
：鋰、鈷、鎳需求持續(xù)增長，但工業(yè)金屬需求受基建項目放緩影響短期承壓。
數(shù)據(jù)來源：長江有色金屬網(wǎng)、CBC金屬網(wǎng)、科礦網(wǎng)、金十數(shù)據(jù)、海關總署、國家統(tǒng)計局、全球地質(zhì)礦產(chǎn)信息系統(tǒng)。
免責聲明：本報告基于公開信息分析，不構(gòu)成直接投資建議。市場有風險，決策需謹慎。
