全球礦產(chǎn)市場概覽
全球礦產(chǎn)市場在2025年9月9日呈現(xiàn)復(fù)雜態(tài)勢，受經(jīng)濟復(fù)蘇、新能源需求激增及地緣政治因素影響，金屬與非金屬礦產(chǎn)價格波動加劇。國際能源轉(zhuǎn)型推動鋰、鈷、鎳等新能源金屬需求持續(xù)增長，而傳統(tǒng)礦產(chǎn)如銅、鋁、鐵礦石因基礎(chǔ)設(shè)施投資和制造業(yè)復(fù)蘇維持高位運行。地緣政治方面，幾內(nèi)亞政府要求西芒杜鐵礦項目開發(fā)商配套建設(shè)冶煉廠，凸顯資源國對產(chǎn)業(yè)鏈控制權(quán)的強化，可能引發(fā)全球礦產(chǎn)貿(mào)易格局調(diào)整。
中國金屬礦產(chǎn)市場動態(tài)
（一）銅市場：供需缺口持續(xù)擴大
價格走勢：長江現(xiàn)貨1#銅價報72,870元/噸，較前日上漲790元/噸；廣東現(xiàn)貨報72,700元/噸，漲幅780元/噸。期貨市場滬銅10合約支撐位78,660-79,400元/噸，目標(biāo)價80,500-81,000元/噸，顯示短期看漲情緒濃厚。
供需矛盾：中國地質(zhì)調(diào)查局預(yù)測，未來5-10年中國銅國內(nèi)缺口將維持在800-1,000萬噸，對外依存度雖將從71.1%降至2035年的53.2%，但短期供應(yīng)緊張格局難改。新能源領(lǐng)域（如電動汽車、風(fēng)電）對銅需求年均增速超10%，而國內(nèi)銅礦產(chǎn)量增速不足3%，加劇供需失衡。
政策影響：幾內(nèi)亞西芒杜項目配套冶煉廠要求或推高中國進(jìn)口成本，若項目延期，可能進(jìn)一步收緊國內(nèi)銅供應(yīng)。
（二）鋁市場：成本支撐與需求共振
價格表現(xiàn)：長江現(xiàn)貨A00鋁價報19,350元/噸，廣東現(xiàn)貨報19,255元/噸，均上漲200元/噸。期貨市場鋁價受能源成本（如煤炭價格）和氧化鋁價格波動影響，但下游需求（建筑、包裝、交通）穩(wěn)健，支撐價格中樞上移。
行業(yè)趨勢：全國煤炭智能開采產(chǎn)能占比首超50%，疊加動力煤價格企穩(wěn)，降低電解鋁生產(chǎn)成本壓力。同時，新能源汽車輕量化需求推動鋁材消費，預(yù)計全年鋁需求增速達(dá)6%-8%。
（三）鋰市場：供需同步增長，需求增速領(lǐng)先
價格動態(tài)：電池級碳酸鋰指數(shù)價格報74,589元/噸，環(huán)比上漲94元/噸；工業(yè)級碳酸鋰均價7.46萬元/噸，顯示市場供需緊平衡。
供需格局：2025年全球鋰資源供應(yīng)量預(yù)計增長25%，但動力電池需求增速超30%，尤其是中國新能源汽車滲透率突破40%，帶動鋰鹽消費。鹽湖提鋰技術(shù)突破（如吸附法、膜分離）降低生產(chǎn)成本，但資源集中度高（智利、澳大利亞、中國占全球儲量70%）仍制約供應(yīng)彈性。
中國非金屬礦產(chǎn)市場分析
（一）煤炭市場：港口庫存偏低，價格震蕩企穩(wěn)
價格走勢：秦皇島動力煤報677元/噸，較8月低點反彈5%；煉焦煤價格受鋼廠復(fù)產(chǎn)提振，周度漲幅近2%。
供需邏輯：大秦線8月運量3,230萬噸（同比+3.03%），但港口庫存仍處低位（北方四港庫存不足1,500萬噸），支撐煤價。需求端，鋼廠鐵水產(chǎn)量回升（日均鐵水產(chǎn)量225萬噸，環(huán)比+3%），帶動焦煤需求，但焦炭價格承壓限制煤價漲幅。
政策影響：國家能源局推動“人工智能+能源”應(yīng)用，智能礦山建設(shè)加速（如內(nèi)蒙古伊敏露天礦百臺無人電動礦卡投產(chǎn)），提升開采效率并降低安全事故率。
（二）稀土市場：政策驅(qū)動價格上行
價格表現(xiàn)：稀土精礦價格報56,650元/噸，較前日上漲1,750元/噸，主因中國加強稀土出口管制，且新能源汽車（永磁電機）和風(fēng)電（直驅(qū)永磁機組）需求旺盛。
行業(yè)整合：中國稀土集團(tuán)通過并購整合（如收購五礦稀土），控制全球40%以上稀土供應(yīng)，強化定價權(quán)。同時，緬甸、馬來西亞等國稀土出口受限，進(jìn)一步推高中國稀土價格話語權(quán)。
全球礦產(chǎn)市場關(guān)鍵事件與影響
地緣政治風(fēng)險：幾內(nèi)亞西芒杜項目配套冶煉廠要求可能引發(fā)連鎖反應(yīng)，若其他資源國效仿，將增加中國礦產(chǎn)進(jìn)口成本，倒逼國內(nèi)企業(yè)加速海外資源布局（如中國鋁業(yè)、紫金礦業(yè)在非洲、南美并購礦權(quán)）。
新能源革命深化：全球平板面板出貨量同比增14%（創(chuàng)三年新高），帶動銦、鎵等稀有金屬需求；同時，eVTOL（電動垂直起降飛行器）市場規(guī)模預(yù)計2040年達(dá)410億美元，推動鈦、鎂等輕質(zhì)金屬消費。
技術(shù)變革沖擊：硫化物固態(tài)電解質(zhì)小批量出貨（如恩捷股份10噸級產(chǎn)能），可能顛覆傳統(tǒng)鋰離子電池產(chǎn)業(yè)鏈，減少對鈷、鎳的依賴，但短期受制于成本（固態(tài)電池成本是液態(tài)電池2倍以上），大規(guī)模應(yīng)用需至2030年后。
未來展望與建議
短期（1-3個月）：銅、鋁、鋰價格受新能源需求和供應(yīng)鏈韌性支撐，易漲難跌；煤炭價格受冬季供暖需求提振，但政策調(diào)控（如保供穩(wěn)價）限制漲幅。建議企業(yè)加強套期保值，規(guī)避價格波動風(fēng)險。
中期（1-3年）：全球礦產(chǎn)投資重心向新能源金屬（鋰、鈷、鎳）和稀有金屬（銦、鎵）傾斜，傳統(tǒng)礦產(chǎn)（鐵礦石、煤炭）資本開支收縮，可能引發(fā)供應(yīng)短缺。建議企業(yè)加大海外資源并購，布局循環(huán)經(jīng)濟（如廢舊電池回收）。
長期（5年以上）：綠色礦山和智能化開采成為行業(yè)標(biāo)配，ESG（環(huán)境、社會、治理）投資標(biāo)準(zhǔn)將重塑礦產(chǎn)貿(mào)易規(guī)則。建議企業(yè)提前布局低碳技術(shù)（如氫能煉鋼、碳捕集），滿足全球碳中和目標(biāo)。
免責(zé)聲明：本報告基于公開信息分析，不構(gòu)成直接投資建議。市場有風(fēng)險，決策需謹(jǐn)慎。
