全球礦產(chǎn)市場(chǎng)動(dòng)態(tài)
稀土市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性分化
價(jià)格波動(dòng)
：江西等地物流停運(yùn)影響短期流通，氧化鐠釹報(bào)價(jià)穩(wěn)定在92-92.5萬(wàn)元/噸，鐠釹金屬113-115萬(wàn)元/噸，但氧化鐠釹日內(nèi)下調(diào)至53.5-54.5萬(wàn)元/噸，反映供需博弈加劇。 供應(yīng)鏈重構(gòu)
：上游分離冶煉指標(biāo)不足導(dǎo)致產(chǎn)能無(wú)法匹配釹鐵硼需求，贛州等地布局廢料循環(huán)廠，計(jì)劃與磁材企業(yè)簽訂“廢料互換金屬”協(xié)議，形成產(chǎn)業(yè)閉環(huán)。 地緣影響
：印尼鎳礦出口管制推動(dòng)本土冶煉廠從2家增至60余家，吸引超23億美元投資，完成從原料出口到加工品輸出的轉(zhuǎn)型；剛果（金）暫停鈷出口四個(gè)月，鈷價(jià)飆升67%。 金屬價(jià)格震蕩
銅
：倫銅日內(nèi)暴跌近4%，滬銅主力合約跌破8.3萬(wàn)元/噸，受貿(mào)易戰(zhàn)陰云與需求疲軟共振影響，但金九銀十旺季支撐鐵礦價(jià)格在85-125美元/噸區(qū)間震蕩。 貴金屬
：國(guó)際現(xiàn)貨黃金連創(chuàng)歷史新高，國(guó)內(nèi)黃金飾品價(jià)格觸及1190元/克；招金黃金因黃金勘探開發(fā)、產(chǎn)能提升及季報(bào)預(yù)期漲停，總市值達(dá)130.53億元。 新能源礦產(chǎn)
：鋰、鈷、鎳需求激增，中國(guó)磷酸鐵鋰電池占比從2021年45%升至2023年60%，重塑鋰鹽需求結(jié)構(gòu)；印尼鎳礦出口管制推動(dòng)本土加工能力升級(jí)。 地緣風(fēng)險(xiǎn)與技術(shù)創(chuàng)新
資源民族主義
：印尼鎳礦出口管制、哈薩克斯坦鈾礦俄羅斯資本占比高，促使“札幌五國(guó)”合作投資鈾濃縮環(huán)節(jié)；加蓬鐵路滑坡、澳大利亞洪水導(dǎo)致錳礦供應(yīng)中斷。 技術(shù)革新
：沙特與OffWorld合作部署AI采礦機(jī)器人，必和必拓用AI優(yōu)化銅礦回收率；紫金礦業(yè)開發(fā)礦山光伏項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)“采礦+綠電”一體化。
中國(guó)礦產(chǎn)市場(chǎng)動(dòng)態(tài)
政策創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)
新《礦產(chǎn)資源法》實(shí)施
：礦業(yè)權(quán)全面采用招標(biāo)、拍賣、掛牌方式出讓，探采直通車制度縮短開發(fā)周期；礦業(yè)權(quán)物權(quán)保護(hù)增強(qiáng)，中小礦企可通過(guò)抵押融資或與資本合作開發(fā)高價(jià)值礦區(qū)。 生態(tài)修復(fù)責(zé)任
：新法要求采礦權(quán)人承擔(dān)生態(tài)修復(fù)費(fèi)用（計(jì)入生產(chǎn)成本），中小礦企需采用微生物修復(fù)等技術(shù)降低能耗，如酸性廢水治理成本降低30%。 戰(zhàn)略性礦產(chǎn)儲(chǔ)備
：中國(guó)將鋁土礦等列為戰(zhàn)略性礦產(chǎn)，鼓勵(lì)國(guó)際礦業(yè)合作，如聯(lián)合東南亞開發(fā)鋁土礦彌補(bǔ)國(guó)內(nèi)缺口。 企業(yè)表現(xiàn)與市場(chǎng)熱點(diǎn)
廣東明珠
：因礦業(yè)產(chǎn)能釋放、業(yè)績(jī)大增及股份回購(gòu)漲停，子公司明珠礦業(yè)鐵精粉銷量同比增108%-212%，新增塊礦業(yè)務(wù)成核心利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)；三季報(bào)預(yù)告歸母凈利潤(rùn)2.15億-2.63億元，同比增858%-1071%。 黃金板塊
：招金黃金漲停受黃金勘探開發(fā)、產(chǎn)能提升及季報(bào)預(yù)期驅(qū)動(dòng)；黃金板塊多只個(gè)股活躍，形成板塊聯(lián)動(dòng)效應(yīng)。 新能源項(xiàng)目
：湖北荊門簽約年產(chǎn)5萬(wàn)噸鋰電回收負(fù)極材料項(xiàng)目，總投資10.6億元；贛鋒鋰業(yè)擁有完整固態(tài)電池上下游一體化布局并具備商業(yè)化能力。 價(jià)格監(jiān)測(cè)與市場(chǎng)趨勢(shì)
金屬價(jià)格
：SHFE黃金、白銀價(jià)格上漲，銅、鉛、鋅、錫、鎳等金屬價(jià)格下跌；廢鋼價(jià)格平穩(wěn)，電解鋁、碳酸鋰等價(jià)格有漲有跌。 需求結(jié)構(gòu)
：基建用鋼需求支撐鐵礦價(jià)格，新能源礦產(chǎn)需求激增推動(dòng)鋰鹽、鈷鹽價(jià)格上漲；稀土永磁板塊逆勢(shì)走強(qiáng)，包鋼股份因稀土精礦價(jià)格上調(diào)漲停。
風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇
風(fēng)險(xiǎn)因素
：貿(mào)易戰(zhàn)陰云、氣候?yàn)?zāi)害（如加蓬鐵路滑坡）、資源民族主義抬升供應(yīng)鏈成本；中小礦企面臨技術(shù)升級(jí)、環(huán)保合規(guī)壓力。 機(jī)遇方向
：新能源礦產(chǎn)長(zhǎng)期趨勢(shì)明確，政策紅利下物權(quán)交易、生態(tài)修復(fù)項(xiàng)目（如礦山光伏）具備投資價(jià)值；中國(guó)通過(guò)“國(guó)內(nèi)增儲(chǔ)上產(chǎn)+全球資源配置”強(qiáng)化資源安全，戰(zhàn)略性礦產(chǎn)儲(chǔ)備體系逐步完善。
結(jié)論：2025年10月13日全球及中國(guó)礦產(chǎn)市場(chǎng)呈現(xiàn)“高波動(dòng)+高戰(zhàn)略”特征，新能源需求與地緣風(fēng)險(xiǎn)交織驅(qū)動(dòng)結(jié)構(gòu)性分化。中國(guó)通過(guò)政策創(chuàng)新（如新礦法）、產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)（如廢料循環(huán)廠）和技術(shù)革新（如AI采礦）強(qiáng)化資源安全，投資者需關(guān)注新能源礦產(chǎn)長(zhǎng)期趨勢(shì)及政策紅利下的細(xì)分市場(chǎng)機(jī)遇，同時(shí)警惕貿(mào)易戰(zhàn)、氣候?yàn)?zāi)害等風(fēng)險(xiǎn)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：報(bào)告數(shù)據(jù)基于公開信息整理，不構(gòu)成投資建議。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，決策需謹(jǐn)慎。
