全球礦產行情動態(tài)
金屬價格分化明顯
銅
：倫銅主力合約周線沖高回落，周跌幅0.81%，報收87010元/噸。高盛警示“牛市陷阱”風險，認為銅價突破11000美元/噸的漲勢或臨逆轉，主因情緒驅動與供需基本面失衡。 鋁
：滬鋁震蕩偏強，周漲幅0.35%至21300元/噸；氧化鋁低位震蕩，周跌0.6%至2793元/噸。需求回暖與美聯(lián)儲降息預期支撐鋁價。 鋅
：LME鋅庫存去庫超1萬噸，倫鋅震蕩上行；國內鋅價短期震蕩，宏觀博弈與供需過剩下存在“危與機”。 稀土
：江西物流停運影響運輸，稀土主流現貨行情穩(wěn)定，鐠釹釓鈥價格上調速度放緩。氧化鐠釹報92-92.5萬元/噸，氧化釓52萬元/噸，氧化鈥155-160萬元/噸。 能源與戰(zhàn)略礦產波動
鐵礦石
：宏觀情緒支撐下，鐵礦石價格或維持高位，但港口庫存及疏港量數據需關注。 鋰/鈷/鎳
：鋰價2024年跌幅22.6%，2025年受海外“搶出口”影響小幅反彈；鈷價因剛果（金）暫停出口支撐，LME鈷期貨年內漲近100%；鎳價延續(xù)下行，印尼鎳礦持續(xù)釋放加劇供應過剩。
中國礦產行情重點
金屬價格表現
銅
：長江現貨1#銅價76690元/噸，跌80元/噸；廣東現貨76550元/噸，跌110元/噸。無氧銅絲、漆包線同步下跌。 鋁
：A00鋁價長江現貨20780元/噸，跌70元/噸；廣東現貨20615元/噸，跌80元/噸。下游剛需買入為主。 鉛/鋅
：鉛價長江現貨16600元/噸，漲50元/噸；鋅價0#鋅25110元/噸，跌150元/噸。再生鉛散單出廠報價貼水SMM均價0-50元/噸。 稀土
：碳酸稀土34300元/噸，漲300元/噸；鐠釹金屬113-115萬元/噸，市場惜售情緒濃厚。 政策與產業(yè)動態(tài)
新《礦產資源法》實施
：2025年7月1日起施行，確立礦業(yè)權物權登記制度，推進競爭性出讓礦業(yè)權，強化礦區(qū)生態(tài)修復義務，并加大對非法采礦的處罰力度（如無權采礦罰款為違法采出礦產品市場價值3-5倍）。 銅產業(yè)戰(zhàn)略升級
：中條山有色金屬集團主辦銅業(yè)年會，聚焦銅基新材料研發(fā)、綠色轉型路徑及國際合作。2024年中國銅精礦產量分布顯示，江西、云南、內蒙古為前三產區(qū)；銅冶煉技術達世界先進水平，銅管材、銅箔實現進口替代并轉向出口。
關鍵趨勢與挑戰(zhàn)
供需格局重塑
全球銅、鋅等金屬供需矛盾突出，新能源需求（如AI、電動車）拉動長期增長，但短期受宏觀情緒、庫存變化及政策調控影響波動加劇。 中國稀土產業(yè)通過廢料回收、循環(huán)經濟模式（如江西贛州釹鐵硼廢料廠布局）緩解上游氧化物供應緊張，但分離冶煉指標不足仍制約產能。 政策與環(huán)保壓力
新礦法強化生態(tài)修復責任，采礦權人需編制礦區(qū)生態(tài)修復方案并提取專項費用，未達標將面臨停業(yè)整頓或吊證風險。 戰(zhàn)略性礦產壓覆審批趨嚴，建設項目需優(yōu)先保障勘查開采用地，露天開采需論證邊開采邊復墾可行性。 技術創(chuàng)新與國際化
中國銅冶煉技術（如閃速熔煉、氧氣底吹）達國際領先水平，2024年銅材進出口貿易總額1524.5億美元，占全球41.3%。 中資企業(yè)在剛果（金）、秘魯、贊比亞建成海外銅基地，形成350萬噸礦產銅產能，增強資源自主可控能力。
結論：2025年10月31日全球及中國礦產行情呈現分化特征，金屬價格受宏觀情緒、供需基本面及政策調控共同影響。中國通過技術創(chuàng)新、循環(huán)經濟及海外資源布局提升產業(yè)競爭力，但生態(tài)修復、戰(zhàn)略性礦產管理及國際貿易波動仍為關鍵挑戰(zhàn)。建議密切關注政策落地、庫存變化及新能源需求動態(tài)，以把握市場機遇。
風險提示：報告數據基于公開信息整理，不構成投資建議。市場有風險，決策需謹慎。
